>> 開源證券-雅達(dá)股份(430556)北交所信息更新：具備電力監(jiān)控系統(tǒng)集成自主開發(fā)能力，2025Q1營收同比+24%-250521
| 上傳日期： |
2025/5/21 |
大小： |
748KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
諸海濱 |
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2025Q1實現(xiàn)營收0.76億元（+24.11%），歸母凈利潤623.02萬元（+28.44%）
2025年一季度公司營業(yè)收入7586.08萬元，同比增長24.11%；歸母凈利潤623.02萬元，同比增長28.44%，扣非歸母凈利潤566.18萬元，同比增長47.35%。受行業(yè)競爭加劇影響，我們下調(diào)2025和2026年盈利預(yù)測，新增2027年盈利預(yù)測，預(yù)計公司2024-2026年歸母凈利潤分別為0.34（原0.46）/0.38（原0.52）/0.44億元，對應(yīng)EPS分別為0.21/0.24/0.27元/股，對應(yīng)當(dāng)前股價的PE分別為56.4/49.7/43.4X，我們看好國家電網(wǎng)和南方電網(wǎng)加大投資+積極向數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域拓展為公司業(yè)務(wù)增長帶來機(jī)遇，維持“增持”評級。
國家電網(wǎng)和南方電網(wǎng)大規(guī)模投資，重點提高配電網(wǎng)建設(shè)和更新改造
國網(wǎng)規(guī)劃十四五期間投資3500億美元（約合2.23萬億元人民幣），平均到每年為4460億元。“十四五”期間電網(wǎng)對配網(wǎng)側(cè)的投資加大。國家電網(wǎng)公司在2024年全年電網(wǎng)投資上邁出重大步伐，投資總額超過6000億元，相比2023年增加了711億元。旨在加速構(gòu)建新型電力系統(tǒng)，有效應(yīng)對新能源消納與用電量增長的雙重挑戰(zhàn)。南網(wǎng)規(guī)劃十四五期間投資6700億元，以加快數(shù)字電網(wǎng)建設(shè)和現(xiàn)代化電網(wǎng)進(jìn)程，推動以新能源為主體的新型電力系統(tǒng)構(gòu)建。南方電網(wǎng)正全面推進(jìn)電網(wǎng)設(shè)備大規(guī)模更新，預(yù)計2024年至2027年，大規(guī)模設(shè)備更新投資規(guī)模將達(dá)到1953億元，其中，預(yù)計到2027年實現(xiàn)電網(wǎng)設(shè)備更新投資規(guī)模較2023年增長52%。
技術(shù)優(yōu)勢具備電力監(jiān)控系統(tǒng)集成自主開發(fā)能力，積極向數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域拓展
隨著數(shù)字新基建、大數(shù)據(jù)技術(shù)的不斷發(fā)展，高性能計算資源的需求不斷上升，數(shù)據(jù)中心對供電系統(tǒng)也有了更高的要求，公司緊跟數(shù)據(jù)中心市場發(fā)展，針對數(shù)據(jù)中心智能用電管理、電能質(zhì)量監(jiān)測以及能效管理等需求推出了數(shù)據(jù)中心電力監(jiān)控、環(huán)境監(jiān)控等系列產(chǎn)品，客戶包括騰訊、阿里巴巴、百度、萬國數(shù)據(jù)、字節(jié)跳動等頭部知名企業(yè)。
風(fēng)險提示：募投項目投產(chǎn)不及預(yù)期風(fēng)險、原材料波動風(fēng)險、市場競爭加劇風(fēng)險。
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