>> 中郵證券-國防軍工行業(yè)軍工AI深度：AI迎來奧本海默時刻，將改變未來戰(zhàn)爭形態(tài)-250522
| 上傳日期： |
2025/5/22 |
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| 2853KB |
| 格式： |
pdf 共34頁 |
來源： |
中郵證券 |
| 評級： |
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作者： |
鮑學(xué)博,王煜童,馬強 |
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投資要點
當(dāng)前，美國國防部很多創(chuàng)新重點領(lǐng)域都與人工智能技術(shù)相關(guān)。Palantir的首席執(zhí)行官Alex Karp曾多次援引奧本海默的話，形容人工智能的發(fā)展已經(jīng)走到了類似奧本海默開發(fā)核武器時的十字路口。Anduril認(rèn)為，軍工應(yīng)該更像“特斯拉”而不是“福特”，更像“蘋果”而不是“諾基亞”。美國防部常務(wù)副部長?？怂乖Q五角大樓與硅谷的“聯(lián)系”是美國贏得軍事競爭的關(guān)鍵。在此背景下，美國硅谷涌現(xiàn)出大量軍工新勢力企業(yè)，除Palantir、Anduril外，還包括Shield AI、Saronic、Scale AI、C3.ai、Palladyne AI、Red Cat等，其中，Palantir市值已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了GE、雷神、波音、洛馬等傳統(tǒng)國防巨頭，達(dá)到3000億美元以上。
我們認(rèn)為，決策類人工智能、視覺人工智能、語音及語義人工智能和人工智能機器人在軍工領(lǐng)域均將獲得廣泛應(yīng)用。Palantir在C4ISR領(lǐng)域的創(chuàng)新包括實時情報分析、全域智能決策、自然語言操作。Anduril在智能武器領(lǐng)域的創(chuàng)新包括軟件優(yōu)先、智能武器；自主研發(fā)、現(xiàn)貨銷售；商用器件、規(guī)模智造。
美國傳統(tǒng)軍工巨頭在AI方面遠(yuǎn)不如商業(yè)領(lǐng)域。在美國軍方投資研發(fā)、產(chǎn)品成本加成定價模式下，美國軍工企業(yè)競爭壓力小，行業(yè)創(chuàng)新放緩，雖然軍工企業(yè)利潤率獲得了控制，但軍方大量資金可能被浪費在了失敗的項目、冗余的設(shè)計等方面；同時，低效的軍工行業(yè)也很難招攬到一流的IT人才，致使美國軍工行業(yè)在軟件、AI等領(lǐng)域遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于民用。我們認(rèn)為，美國傳統(tǒng)軍工面臨的問題在我國或許同樣存在，我國軍工體系同樣也需要加以變革。我們期待在中國軍隊和國防工業(yè)不斷優(yōu)化的體制下、在中國民用產(chǎn)業(yè)強大的AI研發(fā)實力基礎(chǔ)上，中國也可涌現(xiàn)出一批既懂AI又懂軍工并且愿意為中國的國防事業(yè)做貢獻(xiàn)的軍工新勢力。
我國軍工AI相關(guān)單位包括啟元實驗室以及各軍工集團旗下的智能研究院；與軍工AI業(yè)務(wù)相關(guān)的上市公司包括中科星圖、航天宏圖、格靈深瞳、中科海訊、光電股份、華如科技等；值得關(guān)注的未上市企業(yè)包括白楊智能、中科世通亨奇、靖安科技、淵亭科技等。
風(fēng)險提示
中美體制差異導(dǎo)致中國軍工新勢力發(fā)展不及美國；客戶未提出對智能自主武器的需求或需求不足；企業(yè)自身技術(shù)水平和生產(chǎn)能力不及預(yù)期。
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