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>> 華創(chuàng)證券-【債券日?qǐng)?bào)】轉(zhuǎn)債市場日度跟蹤-250523
上傳日期:   2025/5/23 大?。?/td>   1740KB
格式:   pdf  共10頁 來源:   華創(chuàng)證券
評(píng)級(jí):   -- 作者:   周冠南
下載權(quán)限:   此報(bào)告為加密報(bào)告
市場概況:今日轉(zhuǎn)債增量下跌,估值環(huán)比壓縮
  指數(shù)表現(xiàn):中證轉(zhuǎn)債指數(shù)環(huán)比下降0.31%、上證綜指環(huán)比下降0.94%、深證成指環(huán)比下降0.85%、創(chuàng)業(yè)板指環(huán)比下降1.18%、上證50指數(shù)環(huán)比下降0.80%、中證1000指數(shù)環(huán)比下降1.26%。
  市場風(fēng)格:大盤成長相對(duì)占優(yōu)。大盤成長環(huán)比下降0.59%、大盤價(jià)值環(huán)比下降0.90%、中盤成長環(huán)比下降0.88%、中盤價(jià)值環(huán)比下降0.72%、小盤成長環(huán)比下降0.93%、小盤價(jià)值環(huán)比下降0.85%。
  資金表現(xiàn):轉(zhuǎn)債市場成交情緒升溫。可轉(zhuǎn)債市場成交額為555.99億元,環(huán)比增長10.49%;萬得全A總成交額為11825.64億元,環(huán)比增長3.76%;滬深兩市主力凈流出231.75億元,十年國債收益率環(huán)比上升0.86bp至1.72%。
  轉(zhuǎn)債價(jià)格:轉(zhuǎn)債中樞下降,高價(jià)券占比下降。轉(zhuǎn)債整體收盤價(jià)加權(quán)平均值為118.68元,環(huán)比昨日下降0.31%。其中偏股型轉(zhuǎn)債的收盤價(jià)為161.26元,環(huán)比上升2.43%;偏債型轉(zhuǎn)債的收盤價(jià)為110.08元,環(huán)比下降0.21%;平衡型轉(zhuǎn)債的收盤價(jià)為120.03元,環(huán)比下降0.29%。從轉(zhuǎn)債收盤價(jià)分布情況看,130元以上高價(jià)券個(gè)數(shù)占比23.26%,較昨日環(huán)比下降0.63pct;占比變化最大的區(qū)間為110-120(包含120),占比38.05%,較昨日上升0.63pct;收盤價(jià)在100元以下的個(gè)券有10只。價(jià)格中位數(shù)為120.20元,環(huán)比昨日下降0.33%。
  轉(zhuǎn)債估值:估值壓縮。百元平價(jià)擬合轉(zhuǎn)股溢價(jià)率為22.78%,環(huán)比昨日下降0.02pct;整體加權(quán)平價(jià)為88.82元,環(huán)比昨日下降0.96%。偏股型轉(zhuǎn)債溢價(jià)率為5.21%,環(huán)比上升0.87pct;偏債型轉(zhuǎn)債溢價(jià)率為90.77%,環(huán)比上升0.91pct;平衡型轉(zhuǎn)債溢價(jià)率為20.12%,環(huán)比上升0.46pct。
  行業(yè)表現(xiàn):今日正股行業(yè)普跌,共計(jì)27個(gè)行業(yè)下跌。A股市場中,跌幅前三位行業(yè)為計(jì)算機(jī)(-1.97%)、傳媒(-1.79%)、美容護(hù)理(-1.72%);漲幅前三位行業(yè)為汽車(+0.42%)、醫(yī)藥生物(+0.42%)、基礎(chǔ)化工(+0.05%)。
  轉(zhuǎn)債市場共計(jì)24個(gè)行業(yè)下跌,跌幅前三位行業(yè)為通信(-2.73%)、傳媒(-1.04%)、計(jì)算機(jī)(-0.87%);漲幅前三位行業(yè)為環(huán)保(+1.90%)、基礎(chǔ)化工(+0.32%)、醫(yī)藥生物(+0.14%)。
  (1)收盤價(jià):大周期環(huán)比+0.07%、制造環(huán)比-0.45%、科技環(huán)比-1.06%、大消費(fèi)環(huán)比-0.19%、大金融環(huán)比-0.34%。
  (2)轉(zhuǎn)股溢價(jià)率:大周期環(huán)比+0.86pct、制造環(huán)比+0.95pct、科技環(huán)比+1.3pct、大消費(fèi)環(huán)比+0.43pct、大金融環(huán)比+1.5pct。
  (3)轉(zhuǎn)換價(jià)值:大周期環(huán)比-0.37%、制造環(huán)比-1.08%、科技環(huán)比-1.85%、大消費(fèi)環(huán)比-1.11%、大金融環(huán)比-1.46%。
  (4)純債溢價(jià)率:大周期環(huán)比+0.045pct、制造環(huán)比-0.61pct、科技環(huán)比-1.5pct、大消費(fèi)環(huán)比-0.23pct、大金融環(huán)比-0.38pct。
  風(fēng)險(xiǎn)提示:正股波動(dòng)較大、轉(zhuǎn)債估值壓縮、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期、外圍市場波動(dòng)等
 
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