>> 瑞達期貨-貴金屬產(chǎn)業(yè)日報-250526
| 上傳日期： |
2025/5/26 |
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| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
瑞達期貨 |
| 評級： |
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作者： |
廖宏斌 |
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行業(yè)消息
1.美國總統(tǒng)特朗普表示，歐盟委員會主席馮德萊恩打電話請求延長“暫停期”，同意將針對歐盟的50%關稅最后期限延長至7月9日。此前美國財長貝森特稱，大多數(shù)美國的貿(mào)易伙伴都在“非常真誠地進行談判”，但歐盟是“例外”。特朗普50%關稅威脅是希望能促使歐盟加快行動。2.2025年FOMC票委、芝加哥聯(lián)儲主席古爾斯比稱，盡管短期內(nèi)降息的門檻“略高”，但在未來10到16個月內(nèi)降息仍然是可能的。對于特朗普針對歐盟和蘋果公司最新的關稅威脅，古爾斯比表示，如此高的關稅“對供應鏈來說將非?？膳隆?。3.烏克蘭空軍：俄羅斯在夜間對烏克蘭發(fā)動了攻擊，發(fā)射了355架無人機和九枚導彈；俄羅斯的夜間襲擊是迄今為止的沖突中最大規(guī)模的無人機攻擊。4.據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”：美聯(lián)儲6月維持利率不變的概率為94.4%，降息25個基點的概率為5.6%。美聯(lián)儲7月維持利率不變的概率為74.9%，累計降息25個基點的概率為23.9%，累計降息50個基點的概率為1.1%。
觀點總結
滬市黃金白銀小幅收漲，因美國對歐洲的關稅獲得暫緩期，市場避險情緒略有降溫。受穆迪下調美國主權信用評級、中東地緣緊張局勢升溫以及特朗普減稅法案引發(fā)的財政擔憂推動，貴金屬上周表現(xiàn)維持強勢。以色列擬對伊朗核設施進行襲擊，俄羅斯周日對烏克蘭發(fā)動戰(zhàn)爭以來最大規(guī)?？找u，地緣局勢持續(xù)緊張?zhí)嵴顸S金避險屬性。特朗普上周五再次提出對歐盟商品征收50%關稅，并對蘋果公司非美國制造的iPhone征收25%關稅的建議，但隨后表示表示同意將針對歐盟的50%關稅最后期限延長至7月9日，再度凸顯特朗普政策的搖擺不定，關稅預期的反復推動避險資金流入黃金。美元信用評級下調反映債務風險加劇，特朗普減稅法案預計未來新增3.8萬至5萬億美元債務，聯(lián)邦債務上限上調4萬億美元，疊加市場對于美債供應擔憂所致的長端美債期限溢價上升，美元信用風險抬升中長期為金價提供結構性支撐。美國4月份新屋銷售強于預期，升至2022年2月以來最高，或得益于建筑商為緩解負擔能力問題而推出的激勵措施。美國5月標普全球綜合PMI回升至52.1，企業(yè)活動邊際改善，勞動力市場韌性有所分化，初請失業(yè)金人數(shù)持續(xù)下行，而持續(xù)申領人數(shù)呈上升趨勢，表明企業(yè)招聘意愿因關稅不確定性受抑。中長期而言，此前公布的CPI及PPI數(shù)據(jù)釋放降溫信號，一定程度上為年內(nèi)美聯(lián)儲降息做好鋪墊，但考慮到未來關稅政策變數(shù)猶存，不確定性或繼續(xù)放大，美國債務問題持續(xù)或使全球去美元趨勢持久化，中長期金價仍受到避險需求和美元走軟提振。新興國家央行的購金需求以及黃金ETF的持續(xù)凈流入表明黃金投資需求穩(wěn)固。白銀方面，關稅局勢面臨挑戰(zhàn)，美國與日本歐盟的談判面臨較大不確定性，金銀比中長期中樞上移的背景下，金銀價走勢相關性下行，近期白銀主要保持黃金跟漲節(jié)奏。操作上建議，維持中長期逢低布局思路，短期內(nèi)注意回調壓力。滬金2508合約關注區(qū)間：772-797元/克；滬銀2508合約關注區(qū)間：8185-8340元/千克。
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