>> 西部證券-通信行業(yè)周觀點：AI創(chuàng)新密集發(fā)布周，多模態(tài)和Agentic AI驅動算力需求-250526
| 上傳日期： |
2025/5/26 |
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| 552KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
超配 |
作者： |
陳彤 |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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【本周行情復盤】
行情總結：本周（5.19-5.23）通信板塊跑輸萬得全A。本周非AI主線板塊表現(xiàn)優(yōu)于AI相關板塊，市場多主題催化較為分散，如漲幅居前個股中的烽火電子、*ST奧維受益于并購重組概念、東土科技受益于機器人工業(yè)操作系統(tǒng)概念、海格通信受益于無人機概念。
通信板塊漲跌幅：通信（申萬）指數(shù)（132家公司）漲跌幅-2.31%，在31個行業(yè)中排名第29，西部通信指數(shù)（226家公司）周漲跌幅-2.73%。各行情指標漲跌幅排序為：滬深300（-0.18%）>上證指數(shù)（-0.57%）>深證綜指（-0.67%）>萬得全A（-0.81%）>創(chuàng)業(yè)板指（-0.88%））>通信（申萬）（-2.31%）。
子板塊漲幅前三：工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)（+1.1%）、量子通信（+0.6%）、運營商（+0.6%）。
子板塊跌幅前三：溫控設備（-5.5%）、通信終端設備（-5.3%）、光器件光模塊（-5.1%）。
個股漲幅前五：烽火電子（+22.5%）、東土科技（+14.5%）、海格通信（+12.8%）、*ST奧維（+12.7%）、夢網(wǎng)科技（+11.7%）。
個股跌幅前五：瑞德智能（-11.2%）、漢威科技（-10.8%）、聯(lián)特科技（-10.5%）、太辰光（-10.2%）、翱捷科技（-10.1%）。
【下周通信行業(yè)投資策略】
行業(yè)變化：1）谷歌舉辦2025年度開發(fā)者大會（Google I/O）：①Gemini系列模型更新，Gemini 2.5 Pro新增“Deep Think”增強推理模式；Gemini 2.5 Flash升級版速度更快更經(jīng)濟，新增“思考摘要”功能；Gemini Diffusion將擴散技術引入語言模型，將文本生成速度提升至2000tokens/s。②多模態(tài)能力升級，谷歌視頻模型Veo 3首次實現(xiàn)音畫同步，只需一個提示詞，就能自動得到畫面+對白+唇動對齊+擬音音效一體的視頻；發(fā)布圖像生成模型Imagen 4和AI電影制作工具Flow（可根據(jù)文本提示構建完整的電影場景）。③AI搜索重塑，推出AIMode，可實現(xiàn)更復雜的查詢、深度研究（Deep Search）、復雜分析與可視化、搜索實時互動（Search Live）和代理購物等。Search Live預計今年夏末推出，允許用戶根據(jù)手機攝像頭實時捕捉的內(nèi)容提出問題。④AI端側創(chuàng)新，谷歌正式發(fā)布Android XR智能眼鏡和3D視頻通信平臺Google Beam；谷歌聯(lián)合Xreal推出首款輕量級智能眼鏡Project Aura，搭載Gemini2.5 Pro和Project Astra，實現(xiàn)實時翻譯、視覺搜索和多模態(tài)上下文理解。⑤其他創(chuàng)新，還包括編程智能體Jules、端側模型Gemma 3n、和Shopping Graph結合的一鍵AI試衣、Firebase升級、SynthID數(shù)字水印等。谷歌推出Google Ultra訂閱套餐，每月124.99美元可體驗Google全家桶。
2）臺北國際電腦展（COMPUTEX 2025）于5月20日至23日召開，黃仁勛發(fā)表主題演講，①其指出英偉達已經(jīng)從一家芯片公司成長為一家AI基礎設施公司。②宣布了對Blackwell架構的重大升級，推出Grace Blackwell系統(tǒng)，現(xiàn)已全面投產(chǎn)，預告性能更強的GB300芯片將于第三季度推出，其訓練性能基本持平，推理性能和高帶寬內(nèi)存均提升1.5倍，網(wǎng)絡帶寬增加兩倍。③宣布NVIDIANVLink Fusion技術，為客戶的ASIC提供NVLink芯片到芯片接口，使客戶可以構建和擴展半定制AI基礎設施。④面向不同用戶群體推出不同的AI計算機，面向開發(fā)者推出DGXSpark，擁有1 petaflops的算力性能和128 GB的內(nèi)存；面向個人推出DGX工作站，足以運行一個包含1萬億參數(shù)的AI模型；面向企業(yè)級AIAgent打造的全新的RTXPro、RTXPro企業(yè)版以及Omniverse服務器；打造新型存儲平臺NVIDIAAI數(shù)據(jù)平臺和全新查詢系統(tǒng)IQ（NVIDIAAIQ）；發(fā)布面向IT部門的運營管理平臺AIOps。⑤機器人方面，宣布了Newton物理引擎將于7月開源，推出包含Jetson Thor處理器和Isaac操作系統(tǒng)的Isaac Groot機器人平臺，并將Isaac Groot N-1.5模型開源。
3）Anthropic推出下一代Claude4模型：Claude Opus4和Claude Sonnet4，為編碼、高級推理和AIAgent設定了新標準。Claude Opus4成為“全球最強編程模型”，得到多項基準測試的支持。Anthropic的公司戰(zhàn)略重點明確轉向編程和推理助手兩個高價值垂直領域。
4）微軟Build2025開發(fā)者大會上，微軟展示了一個新愿景：一個開放的智能代理網(wǎng)絡，正重塑整個技術棧的底層邏輯。①GitHub Copilot升級為“自主編程助手”；②企業(yè)級Copilot可根據(jù)企業(yè)的語言風格進行個性化調整和專業(yè)知識微調；③發(fā)布完整的AI代理構建平臺Foundry，支持多個模型，并深度集成Azure AI、Copilot Studio等工具；④自然語言Web（NLWeb）允許智能代理通過自然語言與網(wǎng)頁交互，相當于給HTML加了“AI理解層”；⑤推出Discovery平臺，集成智能代理進行科研；⑤宣布支持模型上下文協(xié)議（MCP），支持不同AI代理的協(xié)同；⑥宣布Windows 11 Copilot+PC將支持運行DeepSeek R1模型等本地AI模型。
5）鯤鵬昇騰開發(fā)者大會上，昇騰展現(xiàn)了AI算力從底層架構到行
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