>> 南華期貨-碳酸鋰企業(yè)風險管理日報-250527
| 上傳日期： |
2025/5/27 |
大小： |
1305KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
南華期貨 |
| 評級： |
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作者： |
戴鴻緒,余維函 |
| 下載權(quán)限： |
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【核心矛盾】
二季度碳酸鋰市場供應過剩的格局預計仍將持續(xù)，需求端無明顯增速。供給端尚無明顯好轉(zhuǎn)，鋰礦與鋰鹽庫存均面臨較大壓力，去庫進程緩慢。當下，市場主要矛盾在于鋰鹽產(chǎn)能出清的壓力正逐漸向上游礦端傳導，礦價的松動將會進一步帶領鋰鹽價格下跌。因此，需警惕礦價與鋰鹽價格可能陷入螺旋式循環(huán)下跌的過程
【利多解讀】
1.宏觀政策偏積極，對機器人、低空經(jīng)濟及AI等企業(yè)的扶持可能會刺激電力需求增長；
2.隨著鋰礦和鋰鹽價格的不斷走低，上游礦端及鋰鹽廠停產(chǎn)檢修概率增大；
3.中美博弈暫緩，市場有“90天”搶出口預期，市場存在被動去庫預期；
4.持倉量處于高位，空頭獲利平倉引起盤面反彈
【利空解讀】
1.鋰礦未來投產(chǎn)預期依舊偏多，庫存對礦價形成壓制，若礦價進一步松動，對碳酸鋰成本形成拖累；
2.鋰礦與鋰鹽庫存雙高，依舊處于累庫趨勢；
3.產(chǎn)業(yè)技術(shù)升級迭代，部分高成本技術(shù)路線成本下移，產(chǎn)能出清延后
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