>> 銀河期貨-白糖日報-250527
| 上傳日期： |
2025/5/27 |
大小： |
1065KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
黃瑩 |
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行情研判
國際方面，考慮到巴西即將迎來供應高峰，預計全球庫存即將進入累庫階段，短期貿(mào)易流偏緊將有所緩解，預計原糖整體維持震蕩運行，短期則根據(jù)階段性生產(chǎn)數(shù)據(jù)影響盤面節(jié)奏，后續(xù)還需關注巴西生產(chǎn)進度及實際增產(chǎn)幅度。
國內(nèi)方面，產(chǎn)銷速度偏快、去庫前置?？紤]到糖漿進口政策進一步收緊，產(chǎn)需缺口如何補足成為市場焦點。考慮到進口糖當前并未大量進入國內(nèi)市場，預計對糖價有所支撐。而糖價受到原糖價格偏弱、進口糖價格下跌的拖累，預計上行空間有限，短期糖價維持震蕩走勢。
【邏輯分析】
巴西即將迎來壓榨高峰，預計短期維持震蕩偏弱走勢，后續(xù)還需關注天氣變化對甘蔗壓榨進度的影響。反觀國內(nèi)，產(chǎn)銷比同比偏高以及庫存低位帶動近期鄭糖走勢強于原糖，進口糖漿仍在管控中。考慮到原糖短期上行動力不足，預計鄭糖維持震蕩偏弱走勢。
【交易策略】
1.單邊：震蕩偏弱走勢。
2.套利：觀望。
3.期權：虛值比例價差期權或賣出寬跨式期權。(以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù))
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