>> 銀河期貨-貴金屬衍生品日報(bào)-250526
| 上傳日期： |
2025/5/26 |
大小： |
1766KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
車紅云,王露晨 |
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【市場回顧】
1.貴金屬市場：今天白天貴金屬高位波動(dòng)，倫敦金回吐上周五部分丈夫，當(dāng)前交投于3335美元附近，倫敦銀則交投于33.4美元附近。受外盤影響和匯率因素影響，滬金主力合約收漲0.29%，報(bào)777.3元/克，滬銀主力合約收漲0.49%，報(bào)8280元/千克。
2.美元指數(shù)：美元指數(shù)低位波動(dòng)，當(dāng)前交投于98.95附近。
3.美債收益率：休市。
4.人民幣匯率：人民幣兌美元匯率高開低走，當(dāng)前交投于7.1845附近。
【重要資訊】
1.特朗普政府動(dòng)向：①25日，特朗普恢復(fù)與歐盟為期90天的貿(mào)易談判窗口，此前馮德萊恩主動(dòng)與之聯(lián)系。此前特朗普稱與歐盟的討論毫無進(jìn)展，建議從6月1日起對歐盟直接征收50%的關(guān)稅；歐盟委員會(huì)拒絕就美國貿(mào)易關(guān)稅發(fā)表評論，直到歐盟貿(mào)易專員與美國貿(mào)易代表通電話。②美國財(cái)長貝森特：50%的關(guān)稅威脅是對歐盟行動(dòng)速度的回應(yīng)，希望這樣做能激勵(lì)歐盟采取行動(dòng)。美國在與印度及亞洲國家的貿(mào)易談判方面已取得了顯著進(jìn)展。將在未來90天內(nèi)宣布更多協(xié)議。③日本首相石破茂與特朗普電話會(huì)談45分鐘，特朗普未就關(guān)稅發(fā)表任何言論，石破茂重申要求美國取消關(guān)稅。據(jù)悉日方有意在6月G7峰會(huì)前與美國達(dá)成關(guān)稅協(xié)議。④特朗普威脅對蘋果未在美國生產(chǎn)制造的iPhone征收25%關(guān)稅。
2.美聯(lián)儲觀點(diǎn)：50%的歐盟關(guān)稅與目前的情況相差一個(gè)數(shù)量級，如此高的關(guān)稅水平將對供應(yīng)鏈造成嚴(yán)重沖擊。短期內(nèi)美聯(lián)儲需要等待局勢明朗，在此之前行動(dòng)的門檻較高。在未來10到16個(gè)月內(nèi)仍有可能降息。
3.美聯(lián)儲觀察：美聯(lián)儲6月維持利率不變的概率為94.4%，降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為5.6%。美聯(lián)儲7月維持利率不變的概率為74.9%，累計(jì)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為23.9%。當(dāng)前市場押注美聯(lián)儲今年將在9月、12月各降息1次。
4.地緣沖突：①美烏礦產(chǎn)協(xié)議正式啟動(dòng)；特朗普聲稱對普京的作為不滿，威脅考慮對俄羅斯實(shí)施更多制裁；俄官員：和平備忘錄草案將于未來幾天提交。②伊朗與美國進(jìn)行第五輪間接談判，據(jù)悉談判僅持續(xù)三小時(shí)，阿曼調(diào)解員負(fù)責(zé)在兩國代表團(tuán)之間傳遞口頭和書面信息。特朗普：與伊朗談判取得了一些實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。
【邏輯分析】
近期的穆迪下調(diào)美國主權(quán)信用評級和美國眾議院通過“大而美”稅改法案，市場對美國債務(wù)和和赤字膨脹的擔(dān)憂再度加深，美債和美元指數(shù)走勢持續(xù)疲。另一方面，歐美間對于關(guān)稅談判的波折再度彰顯了美國政府將關(guān)稅“武器化”，加劇了市場不確定性和對美國政府的不信任，多重因素下，貴金屬獲得新的上行動(dòng)力。
【交易策略】
1.單邊：背靠5日均線持有多單。
2.套利：觀望。
3.期權(quán)：觀望。
（姓名：王露晨投資咨詢證號：Z0021675觀點(diǎn)僅供參考，不作為買賣依據(jù)）
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