>> 財信證券-塑料行業(yè)人工智能系列報告：機器人產(chǎn)業(yè)爆發(fā)，特種塑料迎機遇-250521
| 上傳日期： |
2025/5/21 |
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| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
財信證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
周策 |
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特種塑料作為高性能高分子材料的核心品類，憑借其耐高溫、高強度、耐化學腐蝕等特性，已成為支撐高端制造、新能源、航空航天等戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的關鍵基礎材料。2022年全球特種工程塑料市場規(guī)模達940億元，2018-2022年復合增長率9.58%，而中國市場規(guī)模同期增長至135億元，占全球份額14%。主要的特種塑料品種包括聚碳酸酯、特種聚酰胺、聚酰亞胺、聚醚醚酮、聚砜等。盡管中國特種工程塑料市場規(guī)模不斷擴大，但其自給率仍相對較低。
PEEK材料擁有出色的耐高溫、耐化學腐蝕、高強度、高剛性、良好的尺寸穩(wěn)定性和自潤滑性等特點。其長期使用溫度可達260℃，短期使用溫度能達到300℃以上，同時在各種化學介質(zhì)中表現(xiàn)穩(wěn)定，機械性能在高溫環(huán)境下依然保持良好。這些優(yōu)異性能使得PEEK材料成為眾多高端制造業(yè)的理想選擇，在人形機器人領域的關節(jié)部位、傳動部位等都有使用需求。相較于傳統(tǒng)合金和不銹鋼材料，PEEK材料在質(zhì)量、自潤滑性、耐腐蝕性方面有明顯優(yōu)勢。綜合考慮下來，假設通用性人形機器人的制造成本在10-15萬元之間，絲杠、減速器以及軸承的價值量占比約為3.75萬元-5.62萬元，PEEK材料替代量在1-2%，則單臺機器人需要PEEK材料的價值量約為1,367-4,102元。
PI(聚酰亞胺)是指分子結(jié)構(gòu)主鏈中含有酰亞胺結(jié)構(gòu)的高分子聚合物，PI具有最高的阻燃等級，良好的電氣絕緣性能、機械性能、化學穩(wěn)定性、耐老化性能、耐輻照性能，被譽為“21世紀最有希望的工程塑料之一”。聚酰亞胺在柔性傳感器中扮演著重要角色，作為基底材料：聚酰亞胺具有豐富的紅外官能團和低熱導率，可以作為柔性光熱電探測器的基底。近年來，柔性傳感器技術快速發(fā)展，國內(nèi)外機構(gòu)陸續(xù)開發(fā)出多個路徑的柔性傳感器技術，在應用層面推動了產(chǎn)業(yè)的逐步落地。據(jù)datebridge估計，2024年全球柔性傳感器市場規(guī)模為65.1億美元，隨著機器人產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，未來柔性傳感器有望迎來需求爆發(fā)。預計到2032年全球柔性傳感器市場將達到110.1億美元。
投資建議。人工智能產(chǎn)業(yè)的發(fā)展有望推動我國特種塑料企業(yè)從“跟隨”向“領跑”跨越。具備核心技術、產(chǎn)能優(yōu)勢和產(chǎn)業(yè)鏈整合能力的企業(yè)將率先受益，而政策支持和國產(chǎn)替代趨勢則為行業(yè)提供了長期增長動力。建議關注PEEK領先企業(yè)中研股份、沃特股份。
風險提示：機器人產(chǎn)業(yè)增速不及預期；相關材料產(chǎn)業(yè)路徑替代；產(chǎn)業(yè)競爭加劇，生產(chǎn)壁壘降低。
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