>> 國金期貨-滬錫日度報告-250529
| 上傳日期： |
2025/5/30 |
大小： |
320KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
國金期貨 |
| 評級： |
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作者： |
曹柏泉 |
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今日滬錫主力合約2506開盤價為264310元/噸，盤中維持窄幅震蕩，最高觸及265300元/噸，最低下探到263700元/噸，午盤后繼續(xù)下跌，收盤價為257570元/噸，較前一交易日下跌1.79%。成交量為9677手，市場活躍度一般，多空雙方在不同價位存在一定博弈，但空頭力量相對較強，推動價格走低。
供應方面，緬甸佤邦復產(chǎn)進度緩慢，新許可證審批及基礎(chǔ)設施重建尚未完成，預計下半年才能釋放增量。1-4月國內(nèi)錫礦進口量同比下降47.98%，緬甸錫礦供應的減少使得國內(nèi)原材料端壓力較大。剛果（金）Bisie礦雖然分階段復產(chǎn)，但5月首批出口的錫精礦需6-7月份才能進入冶煉環(huán)節(jié)，運輸周期長導致短期現(xiàn)貨供應仍偏緊。不過隨著復產(chǎn)推進，6月供應有逐步釋放預期。
需求方面，美國商務部釋放“部分關(guān)稅階段性調(diào)整”信號，但針對AI芯片，消費電子等關(guān)鍵領(lǐng)域的加稅風險仍未消除。市場擔憂若美方進一步擴大加稅范圍，中國錫焊料出口可能面臨成本上升和訂單流失的雙重壓力，導致節(jié)后補庫需求不及預期。目前下游行業(yè)對錫的采購相對謹慎，多按需采購，尚未出現(xiàn)明顯的需求回暖現(xiàn)象。
總體來看，整體原料供應處于持續(xù)偏緊態(tài)勢，但需求端的疲軟以及遠期供應增加預期對價格上漲形成阻礙。短期錫價預計區(qū)間內(nèi)震蕩運行。
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