>> 國盛證券-環(huán)保行業(yè)周報：要素交易機制擴容，環(huán)境資源增長可期-250531
| 上傳日期： |
2025/5/31 |
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| 931KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
楊心成 |
| 行業(yè)名稱： |
環(huán)保 |
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環(huán)境要素市場化提速,掛牌督辦監(jiān)管趨嚴刺激需求。1、中辦、國辦印發(fā)《關于健全資源環(huán)境要素市場化配置體系的意見》政策核心任務為改革配額分配、擴容交易機制、完善市場化機制。直接利好碳市場相關領域，如碳排放監(jiān)測、碳咨詢；水資源領域，如工業(yè)、農(nóng)業(yè)節(jié)水改造、非常規(guī)水利用、智慧水務等。建議關注環(huán)境監(jiān)測領域聚光科技；水務與水處理領域洪城環(huán)境、碧水源。2、生態(tài)環(huán)境部印發(fā)《生態(tài)環(huán)境違法案件掛牌督辦管理辦法》，明確有生態(tài)環(huán)境違法事實清楚的八類生態(tài)環(huán)境違法案件，可以掛牌督辦。
長期顯著利好環(huán)保治理需求與產(chǎn)業(yè)發(fā)展，環(huán)境治理需求剛性提升，將倒逼地方政府和企業(yè)投入更多資源進行環(huán)境治理與修復，直接刺激污染治理設施建設與運維、環(huán)境修復、監(jiān)測監(jiān)控、固危廢處理處置等市場需求。建議關注環(huán)境監(jiān)測領域聚光科技。當周碳交易行情：本周（5.26-5.30）全國碳市場綜合價格行情為：最高價69.27元/噸，最低價67.91元/噸，收盤價較上周五下跌1.37%。本周掛牌協(xié)議交易成交量77.79萬噸，成交額0.53億元；大宗協(xié)議交易成交量134.44萬噸，成交額0.92億元。本周全國碳排放配額總成交量212.23萬噸，總成交額1.46億元。截至本周，全國碳市場碳排放配額累計成交量6.53億噸，累計成交額447.84億元。
宏觀利率處于歷史低位，關注高股息資產(chǎn)與成長性標的?，F(xiàn)階段宏觀利率處于歷史低位，我們看好技術能力突出、現(xiàn)金流優(yōu)異的公司及低估值高分紅的優(yōu)質國企，重點推薦：1）受益碳中和，需求空間打開的資源化賽道：危廢龍頭高能環(huán)境；中標重大危廢項目、進軍廢塑料循環(huán)市場的惠城環(huán)保。2）高分紅、管理優(yōu)異、業(yè)績持續(xù)增長的環(huán)保國企洪城環(huán)境。
行業(yè)新聞：1）廢物處理|《海南省深化推進全域“無廢島”建設工作方案（2025—2027年）（征求意見稿）》發(fā)布；2）垃圾處置|江西省住建廳公示《江西省建筑垃圾處置專項規(guī)劃(2024-2035年)》；3）零填埋|上海：2026年底前實現(xiàn)拆房垃圾、裝修垃圾分揀殘渣零填埋。
板塊行情回顧：當周環(huán)保板塊表現(xiàn)優(yōu)秀，跑贏大盤，跑贏創(chuàng)業(yè)板。當周上證綜指漲幅為-0.03%、創(chuàng)業(yè)板指漲幅為-1.40%，環(huán)保板塊（申萬）漲幅為3.66%，跑贏上證綜指3.68%，跑贏創(chuàng)業(yè)板5.06%；公用事業(yè)漲幅為0.51%，跑輸上證綜指-0.48%，跑贏創(chuàng)業(yè)板0.89%。環(huán)保子板塊漲幅：監(jiān)測（1.15%）、水處理（3.82%)、水務運營（0.86%）、節(jié)能（1.69%）、大氣（0.36%）、固廢（5.11%）。A股環(huán)保股中漲幅前三的個股為玉禾田（43.60%）、啟迪桑德（37.08%）、福龍馬（30.50%），跌幅前三的個股為安車檢測（-10.57%）、渤海股份（-9.23%）、漢威科技（-7.28%）。
風險提示：環(huán)保政策及督查力度不及預期、行業(yè)需求不及預期、補貼下降風險。
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