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本期投資提示：
　　本周周報(bào)要點(diǎn)：1）BIS加強(qiáng)EDA對(duì)華出口管制影響，國(guó)產(chǎn)替代加速；2）香港發(fā)布《穩(wěn)定幣條例草案》，穩(wěn)定幣運(yùn)營(yíng)進(jìn)展。本周重要公司更新：聯(lián)想集團(tuán)（被低估的ICT全棧供應(yīng)商）、中軟國(guó)際（新環(huán)境下鴻蒙AI雙驅(qū)動(dòng)）、思看科技（3D視覺(jué)核心優(yōu)勢(shì)，物理AI第一步）。
　　 EDA變化：當(dāng)?shù)貢r(shí)間2025年5月29日，EDA廠商Synopsys、Cadence分別對(duì)外公告稱收到美國(guó)商務(wù)部關(guān)于新的對(duì)華出口限制的信函，美國(guó)對(duì)華EDA出口限制或?qū)⒓觿　?br>　　需求端：預(yù)期差來(lái)自消費(fèi)級(jí)芯片廠商。手機(jī)SoC、ADAS芯片、大型CSP等消費(fèi)級(jí)芯片廠商與海外EDA綁定較深，若限制范圍擴(kuò)大，將打開(kāi)國(guó)產(chǎn)替代市場(chǎng)。供給端：海外廠商中國(guó)大陸營(yíng)收下滑，國(guó)產(chǎn)EDA進(jìn)展超預(yù)期。海外廠商中國(guó)大陸營(yíng)收占比下滑、出現(xiàn)負(fù)增速現(xiàn)象；國(guó)內(nèi)廠商并購(gòu)整合加速，產(chǎn)品+估值同步優(yōu)化。
　　 2025年5月21日香港通過(guò)《穩(wěn)定幣條例草案》，意味著穩(wěn)定幣合法。其可發(fā)行穩(wěn)定幣信用來(lái)自儲(chǔ)備資產(chǎn)，形式類似USDT。延伸來(lái)看，穩(wěn)定幣屬于RWA的一種，該政策推行可能意味RWA鏈上化進(jìn)程加速。
　　短期看，RWA有以下優(yōu)勢(shì)：1）降低投資門(mén)檻。2）提高資產(chǎn)流動(dòng)性。3）分布式賬本提升交易安全性。長(zhǎng)期看，香港穩(wěn)定幣合法化，有利于跨境支付及人民幣國(guó)際化。穩(wěn)定幣運(yùn)行于分布式賬本，享受去中心化系統(tǒng)的好處，天然是一種適合國(guó)際支付結(jié)算的機(jī)制。
　　相關(guān)標(biāo)的：1）有適合上鏈資產(chǎn)的企業(yè)：如朗新集團(tuán)等。2）Web3.0技術(shù)服務(wù)商：如四方精創(chuàng)等，銀行IT服務(wù)商：天陽(yáng)科技、宇信科技、神州信息、京北方等。3）穩(wěn)定幣持牌機(jī)構(gòu)相關(guān)：如眾安在線、連連數(shù)字等。
　　重點(diǎn)公司更新：聯(lián)想集團(tuán)（被低估的ICT全棧供應(yīng)商）、中軟國(guó)際（新環(huán)境下鴻蒙AI雙驅(qū)動(dòng)）、思看科技（3D視覺(jué)核心優(yōu)勢(shì)，物理AI第一步）。
　　標(biāo)的1）AIGC：金山辦公、萬(wàn)興科技、道通科技、虹軟科技、新致軟件、星環(huán)科技、中科創(chuàng)達(dá)、潤(rùn)達(dá)醫(yī)療（醫(yī)藥+計(jì)算機(jī)）、福昕軟件、螢石網(wǎng)絡(luò)、漢得信息。
　　標(biāo)的2）數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)軍：?？低暋⒔鹕睫k公、恒生電子、中控技術(shù)、德賽西威、啟明星辰、科大訊飛、華大九天、同花順、金蝶國(guó)際、大華股份、新大陸。
　　標(biāo)的3）信創(chuàng)&數(shù)據(jù)：海光信息、軟通動(dòng)力、索辰科技、博思軟件、能科科技、納思達(dá)、太極股份、中國(guó)軟件國(guó)際。
　　標(biāo)的4）AIGC算力：浪潮信息、海光信息、神州數(shù)碼、中科曙光等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)若激進(jìn)擴(kuò)人策略，可能影響盈利增長(zhǎng)。外部因素影響供應(yīng)鏈穩(wěn)定性。