>> 英大證券-金點(diǎn)策略晨報(bào)-250604
| 上傳日期： |
2025/6/4 |
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| 492KB |
| 格式： |
pdf 共4頁(yè) |
來源： |
英大證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
惠祥鳳 |
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總量視角
【A股大勢(shì)研判】
周二滬深三大指數(shù)集體上漲，盤面上看，貴金屬、醫(yī)藥、銀行、消費(fèi)等防御性板塊走強(qiáng)，說明市場(chǎng)情緒仍舊偏謹(jǐn)慎。雖然A股迎來6月“開門紅”，但市場(chǎng)可能還有如下隱憂：
外部方面，短期美國(guó)關(guān)稅政策的不確定性、美債問題的陰影及美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的走向（美聯(lián)儲(chǔ)政策正陷入兩難境地，關(guān)稅反復(fù)或?qū)е旅绹?guó)面臨通脹超預(yù)期與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的滯脹格局），仍將對(duì)A股市場(chǎng)產(chǎn)生重要影響。
內(nèi)部方面，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)修復(fù)不濟(jì)，這些因素都可能制約著市場(chǎng)的上行空間。
市場(chǎng)方面，板塊輪動(dòng)較快，反映出市場(chǎng)信心不足，資金更傾向于短線博弈，使得整體賺錢效應(yīng)不佳。兩市成交額在1.1萬億附近徘徊，量能還是有所欠缺。
不過，5月制造業(yè)PMI為49.5%，比上月上升0.5個(gè)百分點(diǎn)，顯示宏觀經(jīng)濟(jì)景氣度有所回升。
展望后市，綜合內(nèi)外因素來看，投資者在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，既沒必要過分悲觀，也沒必要過分樂觀，保持謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度。預(yù)計(jì)6月A股市場(chǎng)將呈現(xiàn)震蕩或震蕩上行的概率較大。
從中期看，政策托底與流動(dòng)性寬松仍是主基調(diào)。降準(zhǔn)釋放的萬億資金將逐步流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，疊加險(xiǎn)資入市放寬、中長(zhǎng)期資金引入等政策，市場(chǎng)底部支撐較強(qiáng)，整體向好的趨勢(shì)相對(duì)明顯。
操作上，避免盲目追漲殺跌，高拋低吸或是占優(yōu)策略。對(duì)前期漲幅較大的個(gè)股可逐步減持。仍可采取防守疊加進(jìn)攻的平衡策略。防御方向，可關(guān)注低估值龍頭、高股息、消費(fèi)（（醫(yī)藥、老年人“銀發(fā)經(jīng)濟(jì)”、年輕人“悅己消費(fèi)”及大眾“平價(jià)消費(fèi)”方向）等方向，逢低關(guān)注。而進(jìn)攻還是成長(zhǎng)主線（機(jī)器人行業(yè)、半導(dǎo)體、AI、數(shù)字經(jīng)濟(jì)及政策受益的新質(zhì)生產(chǎn)力方向），也是逢低關(guān)注（后市可多分配一些注意力）。最后，主題投資可關(guān)注并購(gòu)重組?？商崆奥穹兄亟M預(yù)期及消息的標(biāo)的
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