>> 瑞達(dá)期貨-鋁類(lèi)產(chǎn)業(yè)日?qǐng)?bào)-250605
| 上傳日期： |
2025/6/5 |
大?。?/td>
| 552KB |
| 格式： |
pdf 共1頁(yè) |
來(lái)源： |
瑞達(dá)期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
王福輝 |
| 下載權(quán)限： |
無(wú)限制-登錄即可下載 |
|
|
行業(yè)消息
1、美聯(lián)儲(chǔ)公布的“褐皮書(shū)”顯示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)自上次報(bào)告以來(lái)略有下降，企業(yè)和消費(fèi)者面臨政策不確定性上升、物價(jià)壓力加大的壓力，整體經(jīng)濟(jì)前景仍顯悲觀。關(guān)稅政策成為推高成本的關(guān)鍵因素，部分企業(yè)計(jì)劃在未來(lái)三個(gè)月內(nèi)提高價(jià)格以轉(zhuǎn)嫁成本壓力，方式包括調(diào)整利潤(rùn)率、加收附加費(fèi)或全面漲價(jià)。
2、美國(guó)總統(tǒng)特朗普：鮑威爾現(xiàn)在必須降息。這令人難以置信，歐洲已經(jīng)降息九次了。稍早前，美國(guó)5月ADP就業(yè)人數(shù)增3.7萬(wàn)人，預(yù)期增11.0萬(wàn)人，前值增6.2萬(wàn)人。5月招聘速度達(dá)到2023年3月以來(lái)的最低水平。
3、國(guó)家能源局組織開(kāi)展新型電力系統(tǒng)建設(shè)第一批試點(diǎn)工作，提出圍繞構(gòu)網(wǎng)型技術(shù)、系統(tǒng)友好型新能源電站、智能微電網(wǎng)、算力與電力協(xié)同、虛擬電廠、大規(guī)模高比例新能源外送、新一代煤電等七個(gè)方向開(kāi)展試點(diǎn)，探索新型電力系統(tǒng)建設(shè)新技術(shù)、新模式，推動(dòng)新型電力系統(tǒng)建設(shè)取得突破。國(guó)家能源局還要求加快推動(dòng)各?。▍^(qū)、市）電力現(xiàn)貨市場(chǎng)轉(zhuǎn)入連續(xù)運(yùn)行，穩(wěn)妥推進(jìn)新能源全面參與市場(chǎng)，全力完成2025年初步建成全國(guó)統(tǒng)一電力市場(chǎng)的目標(biāo)任務(wù)。
4、乘聯(lián)分會(huì)：5月全國(guó)新能源乘用車(chē)廠商批發(fā)銷(xiāo)量124萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)38%，環(huán)比增長(zhǎng)9%。綜合預(yù)估1-5月累計(jì)批發(fā)522萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)41%。
5、關(guān)稅-傳美加協(xié)議可能在下周達(dá)成，加總理：若談判未能取得成功，準(zhǔn)備對(duì)美國(guó)采取報(bào)復(fù)措施；歐盟貿(mào)易官員：與美談判正在按正確的方向穩(wěn)步推進(jìn)；英國(guó)首相：非常有信心能在非常短的時(shí)間內(nèi)降低美國(guó)的關(guān)稅；美商務(wù)部長(zhǎng)：將在月底之前完成分析并制定飛機(jī)零部件的關(guān)稅標(biāo)準(zhǔn)；不會(huì)與越南相互取消關(guān)稅和壁壘；墨西哥將在下周宣布應(yīng)對(duì)美國(guó)鋼鋁關(guān)稅的措施。
氧化鋁觀點(diǎn)總結(jié)
氧化鋁主力合約震蕩偏弱，持倉(cāng)量增加，現(xiàn)貨升水，基差走強(qiáng)。宏觀方面，商務(wù)部部長(zhǎng)王文濤出席巴黎世貿(mào)組織小型部長(zhǎng)會(huì)議。他表示，貿(mào)易戰(zhàn)沒(méi)有贏家，團(tuán)結(jié)才能共贏，攜手方可共進(jìn)。各方要妥善應(yīng)對(duì)單邊關(guān)稅措施引發(fā)的全球貿(mào)易失序，堅(jiān)持運(yùn)用世貿(mào)組織規(guī)則通過(guò)平等對(duì)話和磋商化解貿(mào)易糾紛。基本面上，原材料端，幾內(nèi)亞礦端供應(yīng)擾動(dòng)事件，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)鋁土礦供給的擔(dān)憂，加之海外礦區(qū)季節(jié)性變化導(dǎo)致的原料發(fā)運(yùn)量或有下滑，鋁土礦供給未來(lái)或有小幅減量。氧化鋁供給方面，目前現(xiàn)貨價(jià)格歷經(jīng)反彈后再度回落，冶煉廠成本壓力仍存，后續(xù)或有一定減產(chǎn)檢修計(jì)劃實(shí)施，國(guó)內(nèi)產(chǎn)量方面預(yù)計(jì)將小幅收斂。氧化鋁需求方面，國(guó)內(nèi)氧化鋁總產(chǎn)能處高位，對(duì)原料氧化鋁需求量保持相對(duì)穩(wěn)定。綜上，氧化鋁基本面或處于供給小幅收斂，需求相對(duì)穩(wěn)定的階段。技術(shù)上，60分鐘MACD，雙線位于0軸附近，綠柱走擴(kuò)。操作建議，輕倉(cāng)震蕩交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險(xiǎn)。
電解鋁觀點(diǎn)總結(jié)
滬鋁主力合約先漲后跌，持倉(cāng)量減少，現(xiàn)貨升水，基差走強(qiáng)。國(guó)際方面，美國(guó)5月ADP就業(yè)人數(shù)增3.7萬(wàn)人，預(yù)期增11.0萬(wàn)人，前值增6.2萬(wàn)人。美國(guó)5月份的招聘速度達(dá)到2023年3月以來(lái)的最低水平。在美國(guó)5月ADP就業(yè)數(shù)據(jù)發(fā)布后，美國(guó)總統(tǒng)特朗普表示，鮑威爾現(xiàn)在必須降息。國(guó)內(nèi)方面，商務(wù)部部長(zhǎng)王文濤出席巴黎世貿(mào)組織小型部長(zhǎng)會(huì)議。他表示，貿(mào)易戰(zhàn)沒(méi)有贏家，團(tuán)結(jié)才能共贏，攜手方可共進(jìn)。各方要妥善應(yīng)對(duì)單邊關(guān)稅措施引發(fā)的全球貿(mào)易失序，堅(jiān)持運(yùn)用世貿(mào)組織規(guī)則通過(guò)平等對(duì)話和磋商化解貿(mào)易糾紛?；久嫔?，電解鋁供給端，國(guó)內(nèi)新增產(chǎn)能及減產(chǎn)檢修皆有出現(xiàn)，但因?yàn)殚_(kāi)工率及總產(chǎn)能皆處高位，故增量部分較為零星。進(jìn)出口方面，由于國(guó)際貿(mào)易關(guān)系的緩和，中美之間有一段時(shí)間暫停關(guān)稅征收，冶煉廠或有“搶出口”等操作，提升冶煉廠生產(chǎn)積極性，國(guó)內(nèi)供應(yīng)量級(jí)維持相對(duì)充足狀態(tài)。電解鋁需求方面，下游消費(fèi)旺季過(guò)渡至淡季，鋁材加工企業(yè)訂單有所回落。在貿(mào)易關(guān)系緩和以及國(guó)內(nèi)宏觀政策擴(kuò)大內(nèi)需的背景下，滬鋁的消費(fèi)預(yù)計(jì)將受季節(jié)因素影響而回落，但由于宏觀環(huán)境方面的刺激和支撐，整體回落幅度可控，僅小幅收減，庫(kù)存保持相對(duì)低水平區(qū)間運(yùn)行。整體來(lái)看，滬鋁基本面或處于，供給相對(duì)穩(wěn)定，需求略有收減的階段。期權(quán)方面，購(gòu)沽比為0.66，環(huán)比-0.0125，期權(quán)市場(chǎng)情緒偏空，隱含波動(dòng)率略升。技術(shù)上，60分鐘MACD，雙線位于0軸下方，綠柱初現(xiàn)。操作建議，輕倉(cāng)震蕩交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險(xiǎn)
|
|
