>> 中泰國際-每日晨訊-250606
| 上傳日期： |
2025/6/6 |
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pdf 共4頁 |
來源： |
中泰國際 |
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作者： |
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6月5日，市場憧憬中美元首通話，情緒回暖推動港股進(jìn)一步上攻。恒生指數(shù)全日上升253點(diǎn)或1.1%，收報23,906點(diǎn)，創(chuàng)出自今年3月20日以來收市新高。恒生科指上升1.9%，收報5,319點(diǎn)。大市成交金額輕微增加至2,220億港元，港股通凈流入則進(jìn)一步減少至7.4億港元。雖然市場情緒及走勢好轉(zhuǎn)，但大市成交并沒有顯著增加，顯示仍有大部分資金在場外觀望。盤面上，內(nèi)部板塊輪動的特征非常明顯，如近期持續(xù)拉升的“新消費(fèi)”及生物醫(yī)藥出現(xiàn)顯著回吐，本月即將迎來解禁的老鋪黃金(6181 HK)大跌9.1%，成交金額較周三增加超過一倍。另外，生物醫(yī)藥股也出現(xiàn)急升后的獲利回吐。存量資金回流近期表現(xiàn)較落后的AI、軟件相關(guān)股份、消費(fèi)電子等，如阿里(9988 HK)升3.2%、金山云(3896 HK)大升9.9%，萬國數(shù)據(jù)(9698 HK)上升7.8%。香港地產(chǎn)股繼續(xù)強(qiáng)勢，多只股份走勢強(qiáng)于大盤，如獲納入富時指數(shù)的恒基地產(chǎn)(12 HK)大升4.5%，股價創(chuàng)去年11月以來收市新高。太古地產(chǎn)(1972 HK)也創(chuàng)超過一年新高。關(guān)稅戰(zhàn)及地緣政治風(fēng)險紓緩有助支撐港股表現(xiàn)，而離岸人民幣走強(qiáng)也增加港股的吸引力，料低估值及且具高增長潛力的恒生科技指數(shù)短期內(nèi)或有相對較好的表現(xiàn)。
宏觀動態(tài)：
美國服務(wù)業(yè)景氣度自2024年6月以來再度收縮，5月ISM服務(wù)業(yè)PMI跌至49.9%，需求收縮是主因，新訂單指數(shù)按月大跌5.9個百分點(diǎn)至46.4%，為2022年12月以來最低。服務(wù)業(yè)就業(yè)指數(shù)升至50.7%，表明企業(yè)仍然保持招聘。5月ISM服務(wù)業(yè)與Markit服務(wù)業(yè)PMI走勢出現(xiàn)明顯背離，ISM服務(wù)業(yè)涉及更多的國際企業(yè)，表明這些企業(yè)更易受到關(guān)稅不確定性的影響。若結(jié)合日前公布的制造業(yè)PMI，最新數(shù)據(jù)表明美國經(jīng)濟(jì)景氣度在關(guān)稅陰霾下繼續(xù)放緩。
行業(yè)動態(tài)：
昨日新消費(fèi)龍頭股回調(diào)。盡管市場一致看好老鋪黃金（6181 HK）的新品“七子葫蘆”系列，有效結(jié)合中國傳統(tǒng)工藝和獨(dú)特的制作工藝，但股價在沖破1000港元大關(guān)后回調(diào)，昨日全天下跌9.0%，當(dāng)前估值約25年36倍市盈率。其他新消費(fèi)股同樣回調(diào)，泡泡瑪特（9992 HK）、蜜雪冰城（2097 HK）分別下跌1.2%和7.7%。
恒生醫(yī)療保健指數(shù)昨日回吐1.3%，但主要企業(yè)波動不大。關(guān)于翰森制藥（3692 HK)，經(jīng)過評估，我們認(rèn)為腫瘤領(lǐng)域核心產(chǎn)品阿美樂在英國獲批短期內(nèi)對收入影響有限，但公司今后將在歐盟報審，英國的許可將奠定基礎(chǔ)。此外，近期與再生元（REGNUS)簽訂的授權(quán)協(xié)議為2023年底以來與海外著名醫(yī)藥企業(yè)簽訂的第三項(xiàng)授權(quán)協(xié)議，表明公司研發(fā)實(shí)力強(qiáng)大。
昨日新能源及公用事業(yè)港股個別發(fā)展?？墒窍鄬ι希愀酃檬聵I(yè)板塊普遍上升，其中長江基建(1038 HK)上升2.1%。消息面上，(一)近日市場傳出，港鐵(66 HK)有意競購長江基建旗下英國火車租賃公司Eversholt Rail。無論誰是買方，如果成功出售，也可釋放公司價值；(二)KKR放棄收購英國泰晤士水務(wù)，市場猜測長江基建有可能成功購入。長江基建的公共事業(yè)業(yè)務(wù)主要分布在英國及澳紐等地，并經(jīng)營多年，涉及額外政策風(fēng)險的可能性不大。
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