>> 國金期貨-銅日度報告：美元指數(shù)回落銅價維持在高位-250605
| 上傳日期： |
2025/6/6 |
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pdf 共3頁 |
來源： |
國金期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王建超 |
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一：市場行情
?。?0250605）今日上海金屬網(wǎng)1#電解銅報價78260-78500元/噸，平均價78380元/噸，較上一交易日下跌140元/噸。對滬銅2506合約報平水-升水160元/噸。今日現(xiàn)貨市場氛圍平淡，下游訂單量一般，需求謹(jǐn)慎，消費(fèi)剛需有限?，F(xiàn)貨市場流通相對平穩(wěn)，弱需求拖累現(xiàn)貨。今日現(xiàn)貨升水繼續(xù)回落，較昨日跌50元/噸。廣東地區(qū)精廢價差1311元/噸，天津地區(qū)精廢價差1297元/噸。價差越小，意味著廢銅供應(yīng)越緊張。
LME銅周三繼續(xù)走高，已經(jīng)連續(xù)三個交易日走高。滬銅周四偏強(qiáng)運(yùn)行，主力2507合約，開盤價78050元/噸，最高價78260元/噸，最低價77960元/噸，收盤價78170元/噸，全天下跌30元，跌幅0.04%。美元指數(shù)回落銅價維持在高位。
二：基本面分析
周三發(fā)布的美國5月民間就業(yè)崗位新增就業(yè)3.7萬人，遠(yuǎn)低于11.4萬的市場預(yù)期，也低于前值6.2萬人，為2023年3月以來的最低水平。數(shù)據(jù)公布后，特朗普再次公開疾呼鮑威爾降息，美元指數(shù)回落。最新的數(shù)據(jù)顯示，美國9月降息的概率升高至90%以上，同時預(yù)計美聯(lián)儲年底前將降息約55個基點(diǎn)，意味著至少將進(jìn)行兩次25個基點(diǎn)的降息。美元指數(shù)回落和美國降息，都將利好銅價。
智利海關(guān)公布的數(shù)據(jù)顯示，智利5月銅出口181234噸，月環(huán)比增加20594噸；其中往中國出口32721噸，月環(huán)比增加3577噸。智利向中國出口的電銅占其總出口量不到兩成。智利5月銅礦砂和精礦出口量1485670噸月環(huán)比增加444914噸，其中對中國出口978141噸月環(huán)比增加345590噸。智利向中國出口的銅礦砂和精礦占其總出口量六成多。
LME的銅庫存13.8萬噸，注銷倉單8.33萬噸占總庫存量60.36%，注銷倉單意味著未來8.33萬噸銅將被運(yùn)出倉庫。LME銅庫存將來會繼續(xù)下降。
美元指數(shù)回落，支撐了銅價。有機(jī)構(gòu)預(yù)測到2026年二季度美元指數(shù)將回落至91。當(dāng)前不管是銅精礦還是電解銅，供需都相當(dāng)緊張。LME銅的庫存也在快速下降。總的來說，一系列因素支撐銅價目前堅(jiān)挺且維持在高位。
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