>> 國金期貨-黃金日報：美元指數(shù)回落，支撐金價-250605
| 上傳日期： |
2025/6/6 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國金期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王建超 |
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一：盤面情況
周三COMEX黃金期貨走高，滬金期貨2508主力合約周四沖高回落，開盤價782.40元/克，最高價787.96元/克，最低價780.72元/克，最終收盤在783.72元/克，全天上漲1.30元/克，漲幅0.17%。美元指數(shù)回落，支撐金價。
二：基本面
周三發(fā)布的美國5月民間就業(yè)崗位新增就業(yè)3.7萬人，遠低于11.4萬的市場預(yù)期，也低于前值6.2萬人，為2023年3月以來的最低水平。關(guān)稅已經(jīng)開始影響到企業(yè)的招聘意愿，整體就業(yè)市場的韌性開始松動。該數(shù)據(jù)和美國勞工部將于周五發(fā)布的非農(nóng)報告沒有關(guān)聯(lián)。該數(shù)據(jù)發(fā)布后，市場對周五發(fā)布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)充滿期待。美國供應(yīng)管理協(xié)會周三公布的數(shù)據(jù)顯示，美國5月ISM非制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)為49.9，低于市場預(yù)估的52，也低于前值51.6。這是近一年來首次回落至50以下的萎縮區(qū)間，同時分項指標服務(wù)業(yè)物價指數(shù)為68.7，依舊高企表明企業(yè)成本并未顯著緩解。考慮到服務(wù)業(yè)占美國GDP的比重接近70%，一旦服務(wù)業(yè)持續(xù)萎縮，將對整體GDP增幅構(gòu)成拖累。數(shù)據(jù)公布后，特朗普再次公開疾呼鮑威爾降息。美聯(lián)儲發(fā)布的褐皮書顯示，美國經(jīng)濟自上次報告以來略有下降，政策不確定性上升，物價壓力加大，整體經(jīng)濟前景仍顯悲觀。更多的信號最后都匯集至美元走弱，越來越多的機構(gòu)認為未來一年美元走弱的概率越來越大。摩根史丹利認為，由于美國與其他地區(qū)利率趨同以及美元風(fēng)險溢價上升，美元指數(shù)將在2026年二季度跌至91。美元走低，通常會推高黃金價格。
美國貿(mào)易保護主義政策和日益加劇的政治兩極化越來越被認為是結(jié)構(gòu)性風(fēng)險，促使投資者減少對美國股票和美國國債投資，增加對黃金的配置。這種宏觀格局轉(zhuǎn)向有利于黃金。刺激計劃后的財政拖累、關(guān)稅引發(fā)的供應(yīng)沖擊、消費者信心減弱、勞動力市場疲弱以及實際消費能力不斷惡化，會促使美聯(lián)儲采取溫和的，強于預(yù)期的政策轉(zhuǎn)向。最新的數(shù)據(jù)顯示，美國9月降息的概率升高至90%以上，同時預(yù)計美聯(lián)儲年底前將降息約55個基點，意味著至少將進行兩次25個基點的降息。
當(dāng)前黃金價格明顯抗跌，周五將公布非農(nóng)數(shù)據(jù)；目前沒有明顯影響黃金價格的因素，需警惕該數(shù)據(jù)被市場放大，引發(fā)黃金價格的波動加大。
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