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市場回顧：本周（2025.6.3-2025.6.6），滬深300指數(shù)上漲0.88%，計算機指數(shù)上漲2.79%。
　　周觀點：AI創(chuàng)新持續(xù)涌現(xiàn)
　?。?）谷歌Gemini上線“計劃操作”功能，實現(xiàn)智能日程管理
　　6月7日，谷歌為旗下AI助手Gemini推出“計劃操作”新功能，正式進軍自動化任務管理領域。該功能允許用戶通過文字或語音指令，設定Gemini在特定時間自動執(zhí)行任務，例如每日推送日歷摘要、定期生成創(chuàng)作靈感，甚至追蹤體育賽事動態(tài)。用戶還可設置重復性任務，并在管理界面集中查看和調(diào)整計劃，目前“計劃操作”僅面向付費用戶開放。1月，OpenAI已為ChatGPT推出類似功能，AI助手的自動任務管理能力成為各大模型廠商角逐的重要方向。
　?。?）火山引擎2025春季FORCE原動力大會即將召開，期待更多創(chuàng)新涌現(xiàn)
　　2025年6月11-12日，火山引擎2025春季FORCE原動力大會將在北京召開，大會不僅會發(fā)布全線升級的豆包大模型家族，也將圍繞AICoding、AIAgent、MCP、AI云原生、AI基礎設施、AI硬件、行業(yè)落地等主題進行，期待原動力大會在模型創(chuàng)新及AI原生應用端帶來更多驚喜。
　?。?）海外算力廠商業(yè)績持續(xù)超預期，驗證行業(yè)高景氣
　　5月23日，英偉達披露2025財年第一季度報告，實現(xiàn)總收入為441.1億美元，同比增長69%。非GAAP毛利率為60.5%，若排除H20庫存相關費用，毛利率可達71.3%。數(shù)據(jù)中心收入達到391億美元，同比增長73%，各項數(shù)據(jù)全面超預期。Q2指引為營收450億（±2%，含H20損失80億），毛利率72%，全年目標75%。6月5日，博通公布了2025會計年度第二季財報，營收同比增長20%達到150.04億美元；Non-GAAP凈利潤為77.87億美元，同比增長44%。特別是第二財季AI芯片營收突破44億美元，預計第三財季AI芯片營收將增長至51億美元。英偉達和博通業(yè)績持續(xù)超預期，驗證AI算力高景氣。
　　投資建議
　　海外算力廠商業(yè)績持續(xù)超預期，驗證行業(yè)高景氣；同時國內(nèi)外模型及應用創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)，我們持續(xù)看好AI板塊投資機會。（1）AI應用端推薦金山辦公、鼎捷數(shù)智、邁富時、致遠互聯(lián)、金蝶國際、博彥科技、用友網(wǎng)絡、同花順、恒生電子、合合信息、拓爾思、科大訊飛、焦點科技、中科創(chuàng)達、稅友股份、上海鋼聯(lián)等，受益標的包括漢邦高科、海天瑞聲、石基信息、每日互動、高偉達、漢得信息、新致軟件、泛微網(wǎng)絡、漢王科技、漢儀股份、三六零、萬興科技、彩訊股份、福昕軟件、金橋信息、興圖新科等。（2）AI算力端推薦海光信息、中科曙光、淳中科技、浪潮信息、神州數(shù)碼等，受益標的包括優(yōu)刻得、青云科技、首都在線、寒武紀、紫光股份、景嘉微、安博通、云天勵飛、遠東股份、海蘭信、普天科技等。
　　風險提示：宏觀經(jīng)濟環(huán)境下行風險；政策落地不及預期等。