>> 湘財證券-汽車行業(yè)周報：順豐同城無人配送車覆蓋38城，無人配送規(guī)?；拯c將至-250608
| 上傳日期： |
2025/6/8 |
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| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
湘財證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
許雯 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
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順豐同城無人配送車覆蓋38城，無人配送規(guī)?；拯c將至
2025年6月4日，據(jù)新京報報道，順豐同城，國內(nèi)規(guī)模最大的第三方即配服務(wù)平臺，其無人配送車運營規(guī)?，F(xiàn)已成功拓展至200臺，服務(wù)范圍覆蓋全國38個主要城市，5月全國活躍運營路線突破1萬條，這標(biāo)志著無人配送業(yè)務(wù)正式邁入規(guī)?；⑸虡I(yè)化運營新階段。
配置車輛：順豐同城部署的白犀牛R5無人車搭載高精度激光雷達(dá)、感知攝像頭等融合設(shè)備，支持全天候運行。該車型在暴雨、大霧等極端天氣下可實現(xiàn)100%無人化運營，并能精準(zhǔn)應(yīng)對地下車庫陡坡、早晚高峰復(fù)雜路況。
配送模式：圍繞“最后一公里”業(yè)務(wù)，重點探索無人車在同城接駁和網(wǎng)點集散的運營模式。順豐同城主要采用“無人車+騎手”協(xié)同配送的配送模式，在該模式中，無人車承擔(dān)支線運輸及短途接駁任務(wù)，而騎手則發(fā)揮末端配送靈活性優(yōu)勢。
成本攤薄：規(guī)?；墙档蛦诬囘\營成本的關(guān)鍵前提，可有效攤薄研發(fā)費用、運維成本及能源消耗等，為無人配送在經(jīng)濟性上優(yōu)于人力配送奠定基礎(chǔ)，其成本降低的實際成效值得后續(xù)密切關(guān)注。
政策層面持續(xù)向無人配送釋放積極信號。據(jù)車家號報道，2024年，《交通物流降本提質(zhì)增效行動計劃》以及《自動駕駛汽車運輸安全服務(wù)指南》等國家層面政策相繼出臺，明確支持無人車、無人機規(guī)?；瘧?yīng)用。據(jù)中國政府網(wǎng)報道，2024年，中共中央辦公廳、國務(wù)院印發(fā)的《有效降低全社會物流成本行動方案》更是鼓勵企業(yè)發(fā)展與平臺經(jīng)濟、低空經(jīng)濟、無人駕駛相結(jié)合的物流新模式，加強倉配運智能一體化技術(shù)、數(shù)字孿生技術(shù)的應(yīng)用。創(chuàng)新商業(yè)應(yīng)用場景，并且逐步實現(xiàn)規(guī)?；?。
2025年，多家物流自動駕駛企業(yè)成功獲得大額融資。據(jù)騰訊網(wǎng)報道，2025年2月，全球領(lǐng)先的L4級無人駕駛商用車廠商新石器無人車宣布完成10億元人民幣C+輪融資，本輪由多家物流巨頭和中金資本等財務(wù)投資人共同加持，公司精準(zhǔn)滿足電商快遞、生鮮冷鏈、商超快消、批發(fā)市場等多種場景的物流需求。據(jù)新浪網(wǎng)報道，2025年4月，九識智能也完成了近3億美元B輪融資，目前九識智能已構(gòu)建起覆蓋快遞快運、生鮮商超、醫(yī)藥冷鏈等的智慧城配物流網(wǎng)絡(luò)和行業(yè)解決方案。
2025年正逐漸成為無人配送行業(yè)爆發(fā)性增長的元年。在這一年，順豐同城無人車開始起量，多家專注于物流場景的自動駕駛企業(yè)紛紛傳出融資成功的消息。在物流自動駕駛領(lǐng)域，融資熱度不斷攀升，政策頻發(fā)利好以及資本與技術(shù)的雙重驅(qū)動下，末端配送與干線貨運的無人化變革加速推進(jìn)，這昭示著無人配送規(guī)?；涞氐墓拯c悄然到來。
投資建議
在無人配送領(lǐng)域，投資者可關(guān)注技術(shù)、運營規(guī)模和市場覆蓋處于領(lǐng)先地位的企業(yè)，這些企業(yè)競爭力強、發(fā)展?jié)摿Υ蟆Ｓ捎跓o人配送高度依賴自動駕駛、感知與決策系統(tǒng)等核心技術(shù)，投資者還應(yīng)關(guān)注在這些關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域有深厚積累和創(chuàng)新能力的企業(yè)，它們在技術(shù)研發(fā)與應(yīng)用上表現(xiàn)出色，有望在市場競爭中脫穎而出。政策支持為行業(yè)發(fā)展提供了有力保障和廣闊空間，投資者需緊跟政策動態(tài)，把握機遇，選擇能受益于政策支持并快速發(fā)展的企業(yè)。從產(chǎn)業(yè)鏈角度看，無人配送產(chǎn)業(yè)鏈涵蓋車輛制造、零部件及傳感器供應(yīng)、芯片制造、軟件開發(fā)、物流運營和電商平臺等環(huán)節(jié)。投資者可聚焦于在這些關(guān)鍵環(huán)節(jié)中具備核心競爭力與資源優(yōu)勢的企業(yè)。綜上，我們維持汽車行業(yè)“增持”評級。
風(fēng)險提示
銷量不及預(yù)期風(fēng)險。技術(shù)迭代風(fēng)險。政策未來趨嚴(yán)風(fēng)險。
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