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【核心矛盾】
　　外盤(pán)主線(xiàn)邏輯仍在于美豆種植天氣炒作，中美和談下逐漸修復(fù)；內(nèi)盤(pán)由于現(xiàn)實(shí)供應(yīng)壓力持續(xù)壓制粕類(lèi)近月及現(xiàn)貨價(jià)格，而遠(yuǎn)月盤(pán)面多頭天氣市炒作與貿(mào)易戰(zhàn)供應(yīng)缺口預(yù)期無(wú)法證偽，整體看盤(pán)面遠(yuǎn)月走勢(shì)偏強(qiáng)。
　　【利多解讀】
　　1、中美和談后外盤(pán)成本估值支撐對(duì)遠(yuǎn)月偏強(qiáng)。
　　2、天氣市炒作下遠(yuǎn)月看多情緒偏強(qiáng)。
　　3、巴西出口升貼水從成本端支撐遠(yuǎn)月合約價(jià)格。
　　【利空解讀】
　　1、二季度結(jié)轉(zhuǎn)及三季度供應(yīng)壓力較大，將使得現(xiàn)貨基差持續(xù)表現(xiàn)弱勢(shì)，而盤(pán)面在天氣市炒作來(lái)臨前表現(xiàn)偏強(qiáng)。
　　2、到港方面看，6月1150萬(wàn)噸，7月1150萬(wàn)噸，8月950萬(wàn)噸，二、三季度供應(yīng)仍偏充裕，但四季度買(mǎi)船缺口仍存。
　　3、菜粕端來(lái)看，現(xiàn)貨供應(yīng)壓力仍存，水產(chǎn)投產(chǎn)未出現(xiàn)明顯增量背景下，后續(xù)庫(kù)存去化表現(xiàn)艱難；遠(yuǎn)月供應(yīng)端多頭邏輯存在中加緩和預(yù)期，盤(pán)面率先表現(xiàn)弱勢(shì)，后續(xù)關(guān)注中加貿(mào)易關(guān)系為主。