>> 華泰期貨-化工日報：再傳減產，EG震蕩偏弱-250610
| 上傳日期： |
2025/6/10 |
大小： |
1911KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
梁宗泰,陳莉 |
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核心觀點
市場分析
期現(xiàn)貨方面：昨日EG主力合約收盤價4256元/噸（較前一交易日變動-5元/噸，幅度-0.12%），EG華東市場現(xiàn)貨價4380元/噸（較前一交易日變動-20元/噸，幅度-0.45%），EG華東現(xiàn)貨基差（基于2509合約）115元/噸（環(huán)比-8元/噸）。長絲企業(yè)將繼續(xù)第三輪減產方案，瓶片可能也將進一步減產，產業(yè)鏈價格震蕩下跌。
生產利潤方面：乙烯制EG生產利潤為-37美元/噸（環(huán)比-3美元/噸），煤制合成氣制EG生產利潤為80元/噸（環(huán)比-30元/噸）。
庫存方面：根據(jù)CCF每周一發(fā)布的數(shù)據(jù)，MEG華東主港庫存為63.4萬噸（環(huán)比+1.3萬噸）；根據(jù)隆眾每周四發(fā)布的數(shù)據(jù)，MEG華東主港庫存為59.8萬噸（環(huán)比+2.1萬噸）。上周主港實際到貨總數(shù)10.1萬噸，港口庫存平穩(wěn)略增；本周華東主港計劃到港總數(shù)12.8萬噸，中性。
整體基本面供需邏輯：供應端，衛(wèi)星、恒力等幾套大裝置檢修時間較長，6月國內供應端恢復幅度有限，供需結構依舊表現(xiàn)良性，但是倉單陸續(xù)注銷流出后場內可流轉現(xiàn)貨將得到一定補充；需求端，聚酯減產下需求有所回落，后續(xù)關注聚酯產銷情況以及乙二醇大裝置重啟進度。
策略
單邊：中性
跨期：無
跨品種：無
風險
原油價格波動，煤價大幅波動，宏觀政策超預期
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