>> 華泰期貨-新能源及有色金屬日報：加州事件持續(xù)發(fā)酵，債務(wù)上限問題又將來臨-250610
| 上傳日期： |
2025/6/10 |
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| 1308KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思捷,封帆,王育武 |
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市場要聞與重要數(shù)據(jù)
昨日，并無重要經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布，而在事件方面，加州起訴特朗普政府調(diào)兵進入洛杉磯，后者威脅逮捕加州州長、馬斯克公開支持特朗普派兵、特朗普表示不希望美國發(fā)生內(nèi)戰(zhàn)。而美司法部要求法院延長特朗普關(guān)稅無效判決的暫緩執(zhí)行期。美國國會預(yù)算辦公室稱，政府可能會在8月中旬至9月底之間耗盡用于履行其償付義務(wù)的資金。債務(wù)上限于今年年初重新生效，此后財政部一直在動用特殊會計手段，以免突破上限，同時仍能按時履行聯(lián)邦償付義務(wù)，此前美債CDS價格再度大幅上漲。共和黨人在特朗普的“大漂亮法案”（One Big Beautiful Bill）中附加了一項措施，該措施將賦予財政部數(shù)萬億美元的額外借款權(quán)。該法案目前正在參議院進行審議。
期貨行情與成交量：
2025-06-09，滬金主力合約開于781.12元/克，收于774.72元/克，較前一交易日收盤-1.09%。當(dāng)日成交量為255991手，持倉量為173184手。昨日夜盤滬金主力合約開于774.00元/克，收于776.66元/克，較昨日午后收盤上漲0.18%。
2025-06-09，滬銀主力合約開于8846元/千克，收于8909元/千克，較前一交易日收盤-1.31%。當(dāng)日成交量為802831手，持倉量491386手。昨日夜盤滬銀主力合約開于8,900元/千克，收于9,015元/千克，較昨日午后收盤上漲2.07%。
美債收益率與利差監(jiān)控：
2025-06-09，美國10年期國債利率收于4.51%，較前一交易日變化0.11%，10年前與2年期利差為0.48%，較前一交易日上漲1個基點。
上期所金銀持倉與成交量變化情況：
2025-06-09，Au2502合約上，多頭較前一日變化84手，空頭則是變化148手。滬金合約上個交易日總成交量為454510手，較前一交易日上漲-7.16%。在滬銀方面，在Ag2502合約上，多頭409手，空頭增持115手。白銀合約上個交易日總成交量1202062手，較前一交易日下降-38.87%。
貴金屬ETF持倉跟蹤：
貴金屬ETF方面，昨日黃金ETF持倉為936.22噸，較前一交易日下上漲2.01噸。白銀ETF持倉為14,656.98噸，較前一交易日下降52.31噸。
貴金屬套利跟蹤：
期現(xiàn)價差：2025-06-09，國內(nèi)溢價方面，昨日黃金國內(nèi)溢價為14.14元/克，白銀國內(nèi)溢價為-510.25元/千克。金銀比價：昨日上期所金銀主力合約價格比約為86.96，較前一交易日上漲-1.74%。外盤金銀比價92.19，較上一交易日變化-2.25%。
基本面：
上海黃金交易所T+d市場監(jiān)控上個交易日（2025-06-09 ）上金所黃金成交量46744千克，較前一交易日上漲3.63%。白銀成交量583946千克，較前一交易日-40.00%。黃金交收量為10522千克，白銀交收量為87360千克。
策略
黃金：謹慎偏多
自5月以來黃金價格陷入震蕩格局，其中有特朗普對關(guān)稅政策態(tài)度的改變所滋生的風(fēng)險情緒有關(guān)，同時美聯(lián)儲主席鮑威爾對于降息始終保持十分謹慎的態(tài)度也使得黃金缺乏進一步上漲的動力，但目前特朗普再度提及可能考慮更換美聯(lián)儲主席并督促美聯(lián)儲降息。這無疑又會加大市場未來不確定性，故目前對于操作而言，黃金仍然建議以逢低買入套保為主。操作區(qū)間在760元/克-765元/克。
白銀：謹慎偏多
目前白銀價格表現(xiàn)強勁，已經(jīng)創(chuàng)出歷史新高，昨日更是突破9,000元/千克的水平。金銀幣價持續(xù)修復(fù)，不過由于白銀本身波動相對較大，因此操作上雖然仍可繼續(xù)逢低買入套保，不建議激進的追高，同時對于倉位的控制以及止損的嚴(yán)格執(zhí)行需要更多關(guān)注。
套利：逢高做空金銀比價
期權(quán)：暫緩
風(fēng)險
海外流動性風(fēng)險
投機頭寸持續(xù)離場
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