>> 中誠信國際-地方政府債與城投行業(yè)監(jiān)測周報2025年第19期：浙江首發(fā)用于收購存量商品房的專項債，城投債凈融資規(guī)模已連續(xù)五周為負(fù)-250601
| 上傳日期： |
2025/6/1 |
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| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
中誠信國際 |
| 評級： |
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作者： |
閆彥明，張堃，汪苑暉 |
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要聞點評
浙江首發(fā)專項債用于收購存量商品房，可繼續(xù)優(yōu)化相關(guān)細(xì)則并適加大中央對收儲的支持力度。5月20日，浙江省發(fā)行552.67億元地方專項債，其中有17.53億元資金用于收購存量商品房用作保障性住房，涉及湖州、溫州、嘉興、杭州4個地市共計9個項目。本次浙江首發(fā)該類專項債，將為后續(xù)其他地區(qū)提供有益借鑒，后續(xù)看，用于收購存量商品的專項債發(fā)行規(guī)模將持續(xù)增加，人口凈流入多、經(jīng)濟活躍、專項債額度較多的京津冀、長三角、大灣區(qū)、成渝都市圈等區(qū)域發(fā)行規(guī)?；蜉^大，部分三四線城市也將獲得較多額度，助力緩解房地產(chǎn)庫存壓力，促進(jìn)市場平穩(wěn)發(fā)展。但需注意，專項債收購存量商品房仍面臨諸多難點，且在房地產(chǎn)尚未實質(zhì)企穩(wěn)的背景下，該類專項債收益或較為承壓；后續(xù)可繼續(xù)優(yōu)化收購存量商品房相關(guān)細(xì)則，并適時推出新的增量政策。
陜西省十四屆人大常委會第十六次會議聯(lián)組會議就政府債務(wù)管理情況開展專題詢問，省國資委針對省級融資平臺地方債務(wù)化解情況及指導(dǎo)市（區(qū)）制定融資平臺化解方案的舉措和成效應(yīng)詢。省國資委表示，省國資委指導(dǎo)省級融資平臺制定債務(wù)化解方案，開辟多元渠道置換債務(wù)，制定催收措施防違約，在使用自有資金基礎(chǔ)上，積極通過申請政府專用債等方式替換現(xiàn)有債務(wù)。同時建立債務(wù)統(tǒng)計制度防范風(fēng)險，嚴(yán)防新增隱債；指導(dǎo)市（區(qū)）加強債務(wù)排查監(jiān)測，建立財務(wù)指標(biāo)統(tǒng)計通報機制強化監(jiān)管。
本周有7家城投企業(yè)提前兌付債券本息
本周有1只城投債取消發(fā)行
地方政府債與城投債發(fā)行情況
本周地方政府債券發(fā)行規(guī)模及凈融資額均下降，發(fā)行利率下降、利差收窄；截至目前，今年新增專項債進(jìn)度不足四成，但置換進(jìn)度完成超81%，超半數(shù)省份完成全年任務(wù)。本周共發(fā)行39只地方債，發(fā)行規(guī)模較前值下降8.17%至2282.12億元，凈融資額下降3.65%至1373.82億元，從發(fā)行結(jié)構(gòu)來看，新增債共發(fā)行31只、規(guī)模共計1815.57億元，再融資債8只、規(guī)模共計466.55億元。從發(fā)行成本看，加權(quán)平均發(fā)行利率較前值下降2.09BP至1.84%，加權(quán)平均發(fā)行利差收窄3.81BP至8.25BP。
本周城投債發(fā)行及凈融資額均上升，發(fā)行利率下降、利差收窄。本周共發(fā)行146只城投債，發(fā)行規(guī)模較前值上升85.61%至1010.75億元，城投債凈融資額較前值增加312.43億元至-46.34億元。發(fā)行券種以私募債、5年期為主；發(fā)行人主體級別以AA+級為主。從發(fā)行成本看，本周城投債平均發(fā)行利率為2.32%、較前值下降8.35BP，發(fā)行利差為78.51BP、較前值收窄6.86BP。城投境外債共發(fā)行7只、規(guī)模合計44.08億元，加權(quán)平均發(fā)行利率6.47%，城投境外債穿透信用主體的行政層級以區(qū)縣級為主、主體評級以AA+為主。
地方政府債與城投債交易情況
城投級別調(diào)整：根據(jù)公告消息，本周無城投企業(yè)發(fā)生信用級別調(diào)整。
城投信用事件及監(jiān)管處罰：根據(jù)公開信息，本周未發(fā)生城投信用風(fēng)險事件。
地方債：本周，本周，地方債現(xiàn)券交易規(guī)模共計4012.24億元、較前值減少11.76%；地方債到期收益率多數(shù)上行，平均上行幅度為1.71BP。
城投債：本周，城投債交易規(guī)模為2959.23億元、較前值增加5.85%；城投債各期限到期收益率多數(shù)上行，平均上行幅度為2.25BP。信用利差方面，1年期、3年期、5年期AA+城投債利差分別走闊2.55BP、3.16BP、0.64BP。
城投債異常交易方面：廣義口徑下，本周共有16家城投主體的16只債券發(fā)生17次異常交易，主體數(shù)量、債券數(shù)量和異常交易次數(shù)均有所上升。
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