>> 中信建投-友誼時(shí)光(06820.HK)暴吵萌廚表現(xiàn)亮眼，公司后續(xù)計(jì)劃加大買(mǎi)量，看好該游戲及公司長(zhǎng)線發(fā)展-250610
| 上傳日期： |
2025/6/10 |
大?。?/td>
| 1842KB |
| 格式： |
pdf 共12頁(yè) |
來(lái)源： |
中信建投 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
崔世峰,向銳 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告，僅限高級(jí)會(huì)員查看 |
|
|
核心觀點(diǎn)
公司在傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)古風(fēng)RPG女性向游戲賽道中具有獨(dú)特的打造爆品能力，同時(shí)公司堅(jiān)持長(zhǎng)線運(yùn)營(yíng)，公司游戲生命周期較長(zhǎng)，《浮生為卿歌》、《凌云諾》、《浮生憶玲瓏》等產(chǎn)品流水表現(xiàn)依然穩(wěn)健。近期《暴吵萌廚》表現(xiàn)亮眼，該游戲包含“中華美食廚房派對(duì)+餐廳休閑經(jīng)營(yíng)”的差異化烹飪玩法；根據(jù)七麥數(shù)據(jù)，截至目前處于IOS游戲免費(fèi)榜第一，公司計(jì)劃后期加大買(mǎi)量，看好該游戲中長(zhǎng)線發(fā)展以及對(duì)公司營(yíng)收與利潤(rùn)的貢獻(xiàn)。此外，公司后續(xù)Pipeline儲(chǔ)備豐富（主要包括乙女/創(chuàng)新/休閑等品類(lèi)），預(yù)計(jì)在Q3/Q4會(huì)有多款游戲進(jìn)行測(cè)試。
簡(jiǎn)評(píng)
傳統(tǒng)女性向品類(lèi)表現(xiàn)穩(wěn)健，小程序等渠道拓展順利
公司在傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)古風(fēng)RPG女性向游戲賽道中具有獨(dú)特的打造爆品能力，同時(shí)公司堅(jiān)持長(zhǎng)線運(yùn)營(yíng)，公司游戲生命周期較長(zhǎng)，《浮生為卿歌》、《凌云諾》、《浮生憶玲瓏》等產(chǎn)品流水表現(xiàn)依然穩(wěn)健。此外，在快速增長(zhǎng)的小程序渠道，公司已立項(xiàng)多款不同類(lèi)型、不同風(fēng)格的小游戲項(xiàng)目，《杜拉拉升職記》《凌云諾》已順利挺進(jìn)微信小游戲暢銷(xiāo)榜Top 100&抖音小游戲熱度榜TOP 30。
產(chǎn)品品類(lèi)擴(kuò)張，后續(xù)pipeline豐富
在穩(wěn)固國(guó)內(nèi)女性市場(chǎng)領(lǐng)先地位的同時(shí),也積極開(kāi)拓男性向、泛用戶及海外市場(chǎng)；隨著賽道競(jìng)爭(zhēng)加劇疊加買(mǎi)量成本上漲，公司不斷推出新品類(lèi)，去年友誼時(shí)光首次涉足男性向游戲領(lǐng)域，以較少的資源投入到回合制戰(zhàn)棋這一細(xì)分市場(chǎng)，旗下詩(shī)意江湖自由武學(xué)手游《墨劍江湖》取得突破。公司后續(xù)Pipeline儲(chǔ)備豐富，預(yù)計(jì)在Q3/Q4會(huì)有多款游戲進(jìn)行測(cè)試。
公司發(fā)行體系改善，項(xiàng)目研發(fā)更加靈活化
集團(tuán)擁有一支專(zhuān)業(yè)的全球化發(fā)行與運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)，隨著近年來(lái)流量成本上漲，過(guò)去“粗放式”買(mǎi)量逐步向精細(xì)化轉(zhuǎn)變，公司在立項(xiàng)、發(fā)行等環(huán)節(jié)更加注重ROI。如低成本高回報(bào)的《墨劍江湖》、《凌云諾》小游戲、《杜拉拉升職記》小游戲等均取得不錯(cuò)成績(jī)，公司以ROI為目標(biāo)，在立項(xiàng)、發(fā)行等環(huán)節(jié)更加靈活、精細(xì)化。隨著公司后續(xù)多款數(shù)值類(lèi)游戲上線，公司虧損有望持續(xù)收窄，并進(jìn)入盈利周期
友誼時(shí)光近年來(lái)通過(guò)多元化品牌聯(lián)動(dòng)策略，顯著提升旗下游戲的市場(chǎng)滲透率與用戶粘性，形成獨(dú)特的“文化+消費(fèi)”生態(tài)閉環(huán)
以《浮生為卿歌》為核心的浮生系列IP為例，其與蘇州拙政園、杭州西湖等文旅地標(biāo)深度合作，將江南園林建筑美學(xué)與游戲場(chǎng)景無(wú)縫融合，玩家可在虛擬世界中探索“一池三山”的園林意境，該模式既強(qiáng)化了IP的文化厚度，又帶動(dòng)線下景區(qū)客流量增長(zhǎng)。在消費(fèi)品牌聯(lián)動(dòng)方面，《暴吵萌廚》公測(cè)期即與國(guó)民零食品牌旺旺達(dá)成戰(zhàn)略合作，游戲內(nèi)復(fù)刻旺旺經(jīng)典零食生產(chǎn)線并推出限定道具，實(shí)現(xiàn)雙向流量轉(zhuǎn)化；同時(shí)聯(lián)合中國(guó)美術(shù)學(xué)院推出非遺聯(lián)名時(shí)裝“玲瓏燈”，將傳統(tǒng)燈彩工藝數(shù)字化呈現(xiàn)，驗(yàn)證藝術(shù)跨界對(duì)年輕用戶付費(fèi)意愿的提振作用。明星代言方面，《浮生憶玲瓏》簽約羅云熙為代言人，其“云熙密探”直播活動(dòng)單場(chǎng)觀看量破5000萬(wàn)，帶動(dòng)游戲iOS暢銷(xiāo)榜排名躍升12位。通過(guò)“文旅+消費(fèi)+娛樂(lè)”三層聯(lián)動(dòng)，友誼時(shí)光成功構(gòu)建差異化競(jìng)爭(zhēng)壁壘。
近期《暴吵萌廚》表現(xiàn)亮眼，截至目前處于IOS游戲免費(fèi)榜第一，公司計(jì)劃后期加大買(mǎi)量，看好該游戲后續(xù)發(fā)展。《暴吵萌廚》是友誼時(shí)光推出的廚房派對(duì)手游，以“中華美食+潮玩美學(xué)”為核心，構(gòu)建了一個(gè)兼具競(jìng)技與休閑的沉浸式烹飪宇宙。
1）美術(shù)上，游戲采用1:1大頭身萌系角色設(shè)計(jì)，搭配糖果色地圖與動(dòng)態(tài)天氣系統(tǒng)，如西湖驚雨章節(jié)中龍井炒蛋與荷葉融化的詩(shī)意場(chǎng)景，或客棧謎云章節(jié)古箏與電子樂(lè)交織的江湖煙火氣，將中華美食文化融入奇幻場(chǎng)景，美術(shù)風(fēng)格治愈且充滿國(guó)潮時(shí)尚感。
2）玩法上，游戲創(chuàng)新融合實(shí)時(shí)烹飪競(jìng)技與模擬經(jīng)營(yíng)，玩家需在灶臺(tái)爆燃、傳送帶卡位等隨機(jī)事件中與隊(duì)友協(xié)作完成訂單，緊張刺激的“暴吵”操作與策略分工形成獨(dú)特爽感；副玩法“餐廳經(jīng)營(yíng)”支持玩家招募員工、研發(fā)菜品，甚至通過(guò)莊園種植實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)線養(yǎng)成，單人玩家亦可使用“影子系統(tǒng)”分飾兩角體驗(yàn)雙線程操作。針對(duì)年輕女性及派對(duì)游戲愛(ài)好者，游戲以低操作壓力、高社交趣味的設(shè)計(jì)吸引用戶，如情侶雙排時(shí)的互坑翻車(chē)瞬間、好友組隊(duì)開(kāi)黑的競(jìng)技對(duì)抗，同時(shí)通過(guò)螺螄粉、糖葫蘆等小吃街聯(lián)動(dòng)及非遺糖畫(huà)手藝人合作，持續(xù)強(qiáng)化生活化趣味。
《暴吵萌廚》于5.28日上線數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼：截至2025年6月9日，在TapTap端：《暴吵萌廚》獲得評(píng)分7.4，下載量128萬(wàn)，安卓端新品榜第二，熱門(mén)榜第五；IOS新品榜第一，熱門(mén)榜第四；
根據(jù)七麥數(shù)據(jù)，5.28日《暴吵萌廚》上線以來(lái)，穩(wěn)定在IOS游戲免費(fèi)榜/游戲-模擬免費(fèi)榜TOP水平，截至2025年6月9日，該游戲處于IOS端游戲免費(fèi)榜/游戲-模擬免費(fèi)榜TOP 1；
《暴吵萌廚》自公測(cè)以來(lái)在抖音、小紅書(shū)等社交平臺(tái)掀起現(xiàn)象級(jí)傳播熱潮，相關(guān)話題總瀏覽量突破數(shù)億次，形成獨(dú)特的UGC生態(tài)。抖音平臺(tái)涌現(xiàn)大量玩家實(shí)況片段，如情侶雙排時(shí)因搶菜引發(fā)的爆笑互懟、四人協(xié)作中因傳送帶卡位導(dǎo)致的集體翻車(chē)等場(chǎng)景，憑借“無(wú)厘頭操作+高情緒濃度”特性成為流量密碼。小紅書(shū)則聚焦穿搭與
|
|
