>> 國金期貨-滬鋁日度報告-250609
| 上傳日期： |
2025/6/10 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國金期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
曹柏泉 |
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2025年6月09日，滬鋁主力合約價格今日低開回升走勢，成交量相比較上個交易日放量。al2507持倉量181,672手，成交量133,229手。
宏觀方面，6月5日中美元首通話，雙方同意落實日內(nèi)瓦共識并推進新一輪會談，市場對貿(mào)易摩擦緩和的預期升溫。國內(nèi)1、5年期LPR年內(nèi)首降，這是明顯的流動性寬松信號，理論上會增加市場資金的充裕程度，對電解鋁等大宗商品價格有一定支撐作用。
供需方面，供給上6月國內(nèi)電解鋁運行產(chǎn)能達4400萬噸，環(huán)比增20萬噸，進口量維持高位，供應寬松格局延續(xù)。氧化鋁價格止?jié)q轉(zhuǎn)跌，疊加預焙陽極跌價，成本下移。需求上建筑型材、家電排產(chǎn)下滑，光伏搶裝結(jié)束后開工率下降，鋁棒加工費周跌5%。新能源汽車輕量化用鋁維持高增速，但難以完全對沖地產(chǎn)疲軟；出口受關(guān)稅窗口期支撐，6月?lián)尦隹谛袨榛钴S。
技術(shù)方面，滬鋁主力合約2507日線承壓，MACD綠柱收窄但未形成金叉，短期均線系統(tǒng)空頭排列。
綜合來看，受淡季需求疲軟與成本下移壓制價格，短期預計滬鋁區(qū)間震蕩。關(guān)注6月12日美國CPI數(shù)據(jù)及聯(lián)儲議息會議，國內(nèi)電解鋁去庫持續(xù)性。
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