>> 國(guó)金期貨-甲醇周報(bào)-250609
| 上傳日期： |
2025/6/10 |
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| 格式： |
pdf 共3頁(yè) |
來(lái)源： |
國(guó)金期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
何寧 |
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一、本周甲醇情況
本周甲醇2509合約價(jià)格小幅上漲，最高點(diǎn)2278元/噸，最低點(diǎn)2193元/噸，本周收盤在2264元/噸。主要驅(qū)動(dòng)在于成本端煤炭?jī)r(jià)格反彈。
二、產(chǎn)業(yè)鏈情況
1、成本端：近期煤炭?jī)r(jià)格小幅反彈，但隨著補(bǔ)庫(kù)周期開啟以及夏季用電高峰需求增加，煤炭?jī)r(jià)格存在繼續(xù)反彈可能，將對(duì)煤制甲醇成本形成支撐。部分地區(qū)天然氣價(jià)格上漲，導(dǎo)致氣制甲醇成本上升，部分氣頭裝置面臨成本壓力。
2、供應(yīng)端：國(guó)內(nèi)開工率小幅回升，新增產(chǎn)能釋放壓力顯現(xiàn)，全國(guó)甲醇周產(chǎn)量167.3萬(wàn)噸，上漲2.1%。開工率72.6%，上漲1.8%，主因西北部分裝置結(jié)束檢修。新增產(chǎn)能方面，寧夏寶豐三期100萬(wàn)噸/年裝置負(fù)荷提升至80%，供應(yīng)增量持續(xù)釋放。進(jìn)口方面，伊朗ZPC 330萬(wàn)噸裝置恢復(fù)滿負(fù)荷，預(yù)計(jì)6月進(jìn)口量達(dá)130萬(wàn)噸。
3、現(xiàn)貨價(jià)格:本周甲醇市場(chǎng)價(jià)格上調(diào)，市場(chǎng)均價(jià)為2315元/噸，較之前上漲8元/噸。本周國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)走勢(shì)有所差異，部分甲醇生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存累庫(kù)，下調(diào)價(jià)格積極出貨為主，內(nèi)地甲醇價(jià)格整體偏弱。沿海甲醇市場(chǎng)受政策類提振，價(jià)格低位反彈上行。西北地區(qū)甲醇價(jià)格因企業(yè)庫(kù)存壓力，價(jià)格有所下調(diào)。而華東沿海地區(qū)，由于受到碼頭政策等因素影響，價(jià)格先漲后穩(wěn)。華北地區(qū)甲醇價(jià)格跟隨市場(chǎng)整體走勢(shì)，呈現(xiàn)震蕩調(diào)整態(tài)勢(shì)。
4、需求端：傳統(tǒng)需求偏弱，MTO開工邊際回升，CTO/MTO開工率83.5%，上漲1.2%，南京誠(chéng)志60萬(wàn)噸裝置提負(fù)，但寧夏寶豐MTO仍處檢修。甲醛開工率42.1%，下降0.7%，受雨季及板材需求拖累；醋酸開工率76.8%，下降1.5%，江蘇索普裝置短停。
5、庫(kù)存情況：本周甲醇港口庫(kù)存為58.12萬(wàn)噸，較之前增加5.82萬(wàn)噸，漲幅11.13%。港口庫(kù)存已從前期低位開始回升，進(jìn)入累庫(kù)通道。內(nèi)地部分甲醇生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存有所累庫(kù)，企業(yè)為積極出貨，下調(diào)價(jià)格。從庫(kù)存結(jié)構(gòu)來(lái)看，港口庫(kù)存的變化對(duì)市場(chǎng)價(jià)格影響更為直接，其快速上升可能導(dǎo)致市場(chǎng)供應(yīng)階段性過(guò)剩預(yù)期增強(qiáng)，對(duì)甲醇價(jià)格形成下行壓力。
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