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市場(chǎng)分析
　　近期全球主要股指普遍呈現(xiàn)上行態(tài)勢(shì)，A股市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好同步提升，投資者情緒持續(xù)回暖。從風(fēng)格表現(xiàn)來(lái)看，中小市值成長(zhǎng)股延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，漲幅顯著領(lǐng)先其他板塊。當(dāng)前市場(chǎng)核心邏輯仍圍繞“TACO交易”展開(kāi)——即投資者預(yù)期美國(guó)對(duì)華政策在極限施壓后可能轉(zhuǎn)向?qū)嵸|(zhì)性緩和，這一判斷在近期中美高層通話后得到部分驗(yàn)證。盡管美國(guó)宣布提高鋼鋁關(guān)稅，但A股市場(chǎng)并未受到顯著沖擊，顯示投資者對(duì)貿(mào)易摩擦的敏感度已明顯降低。6月5日中美領(lǐng)導(dǎo)人通話釋放積極信號(hào)，這一進(jìn)展與市場(chǎng)此前對(duì)政策緩和的壓鑄吻合，鞏固了投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)配置的意愿。從資金面觀察，人民幣匯率企穩(wěn)回升、銀行間流動(dòng)性維持寬松，疊加國(guó)內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)政策的持續(xù)發(fā)力，為市場(chǎng)提供了堅(jiān)實(shí)的底部支撐。
　　后市展望
　　短期來(lái)看，貿(mào)易摩擦對(duì)A股的邊際影響逐步減弱，市場(chǎng)或進(jìn)入高位震蕩階段。板塊輪動(dòng)特征可能延續(xù)。需注意的是，如果特朗普訪華預(yù)期落地，可能進(jìn)一步催化風(fēng)險(xiǎn)偏好，但談判進(jìn)程的反復(fù)性仍需警惕。