>> 山西證券-非銀行金融行業(yè)周報：券商回購釋放信心，行業(yè)估值仍處低位-250610
| 上傳日期： |
2025/6/10 |
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| 844KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
山西證券 |
| 評級： |
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作者： |
劉麗,孫田田,李明陽 |
| 行業(yè)名稱： |
金融 |
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券商“注銷式”回購日益增多。截至6月5日，今年以來已有6家券商實(shí)施股份回購，已回購股份合計1.29億股，已回購金額13.1億元。包括國泰海通、東方證券、國金證券、財通證券、華安證券、西部證券。公司管理層出于對公司自身價值的信心，同時滿足市值管理需求，通過注銷回購股份，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，改善盈利指標(biāo)，提高資本回報效率。
行業(yè)估值仍具性價比。隨著資本市場改革的持續(xù)深化，金融“五篇大文章”的指導(dǎo)細(xì)則將陸續(xù)落地，行業(yè)內(nèi)涵外延式發(fā)展路徑進(jìn)一步明晰。券商將持續(xù)圍繞并購重組提升資本質(zhì)量，通過科技金融、綠色金融等重要領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)業(yè)務(wù)突破。截至6月6日，證券行業(yè)平均市凈率為1.33x，處于2018年以來38.20%分位，具有一定性價比，建議關(guān)注板塊投資價值。
上周主要指數(shù)均有不同程度上漲，上證綜指上漲1.13%，滬深300上漲0.88%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲2.32%。上周A股成交金額4.84萬億元，日均成交額1.21萬億元，環(huán)比增長10.51%。兩融余額1.81萬億元，環(huán)比提升0.42%。中債-總?cè)珒r(總值)指數(shù)較年初下跌0.79%;中債國債10年期到期收益率為1.65%,較年初上行4.70bp。
風(fēng)險提示
宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期；資本市場改革不及預(yù)期；一二級市場活躍度不及預(yù)期；金融市場大幅波動；市場炒作并購風(fēng)險。
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