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供給端：智利Arauco公司公布2025年6月份木漿外盤：針葉漿銀星740美元/噸（面價(jià)》，持平；闊葉6月沒有數(shù)量供應(yīng)，預(yù)計(jì)7月部分恢復(fù)供應(yīng)（數(shù)量有限）；本色漿金星620美元/噸（面價(jià)》，持平；根據(jù)PPPC報(bào)告，2025年4月W20針葉漿發(fā)運(yùn)至中國(guó)的出貨量同比-2.9%；闊葉漿發(fā)運(yùn)至中國(guó)的出貨量同比+26.7%。
　　需求端：文化用紙和白卡紙廠商發(fā)布漲價(jià)函，目前來看落實(shí)情況較差；下游紙廠剛需采購，主要成品紙產(chǎn)量中白卡紙產(chǎn)量略有上漲，其余紙種產(chǎn)量平穩(wěn)。
　　庫存端：截止2025年5月29日，中國(guó)紙漿主流港口樣本庫存量：216.1萬噸，較上期累庫0.4萬噸，環(huán)比上漲0.2%，庫存量在本周期整體數(shù)量變動(dòng)不大，呈現(xiàn)小幅累庫的走勢(shì)。
　　策略：紙漿短期內(nèi)缺乏明確驅(qū)動(dòng)因素，預(yù)計(jì)在5200-5500元/噸區(qū)間震蕩。