>> 建信期貨-銅期貨日報-250613
| 上傳日期： |
2025/6/13 |
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| 386KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張平,余菲菲,彭婧霖 |
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行情回顧與操作建議
滬銅震蕩下行，再度回到前期震蕩區(qū)間，盤面月間價差走闊，現(xiàn)貨市場緊張情況未改，國內(nèi)社庫較周一下降0.47萬噸，現(xiàn)貨升水持平，在國內(nèi)冶煉減產(chǎn)以及進口補充下降的背景下，國內(nèi)銅供應(yīng)下降，但當前下游淡季且期現(xiàn)價差走強抑制需求，短期供需兩弱下社庫預(yù)計維持小幅去庫節(jié)奏。LME庫存降至11.7萬噸，注銷倉單比58.3%，LME庫存還有望繼續(xù)去庫，LME0-3back高back結(jié)構(gòu)將繼續(xù)令國內(nèi)進口窗口關(guān)閉而出口窗口趨于打開，滬銅及倫銅均面臨低庫存風(fēng)險。消息面卡莫阿銅礦下調(diào)2025年度產(chǎn)量指引15萬噸，在當前銅礦供應(yīng)緊張之際，大礦產(chǎn)量下調(diào)將令下半年全球銅礦市場更加緊張，原料端緊張有望向冶煉端傳導(dǎo)，煉廠預(yù)計將減產(chǎn)?；久嫒杂欣阢~價，美5月CPI低于預(yù)期打開9月美聯(lián)儲降息空間，但中東局勢緊張以及中美談判情況繼續(xù)令市場謹慎情緒增加，短期在情緒面影響下銅價還將震蕩。
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