>> 西部證券-晨會紀要-250616
| 上傳日期： |
2025/6/16 |
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| 910KB |
| 格式： |
pdf 共20頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
周穎 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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核心結論
【策略】重估“安全資產(chǎn)”系列報告（十五）：伊以沖突如何影響當前成長風格？
6月“看漲期權”底色不變，戰(zhàn)略看多AI算力等：伊以沖突的負面影響可控，A股仍是“看漲期權”：人民幣貶值壓力放緩，國內“超常規(guī)”政策空間打開。當前以AI為核心的“科特估”恰好兼具“彈性高+位置低”的優(yōu)勢，將成為后續(xù)風格輪動的重點方向。伊以沖突將增強“逆全球化”趨勢，繼續(xù)擁抱反脆弱的“中特估+科特估”安全資產(chǎn)，6月階段性增加“科特估”的配置比例。
【電子】手機系列深度報告（一）：【西部電子】蘋果入局折疊屏，關注產(chǎn)業(yè)鏈布局機會
隨著蘋果對折疊屏手機的布局，鑒于蘋果在全球的銷售規(guī)模及其對產(chǎn)品的創(chuàng)新要求，我們認為一方面或將對全球折疊屏手機銷量有較大的拉動；另一方面其有望引領折疊屏產(chǎn)業(yè)鏈的創(chuàng)新升級。綜上，我們看好折疊屏UTG及鉸鏈等關鍵零部件，以及3D打印等新工藝，建議關注相關投資機會。相關標的：領益智造、藍思科技、精研科技、統(tǒng)聯(lián)精密。
【汽車】福耀玻璃（600660.SH）首次覆蓋報告：全球汽車玻璃龍頭，海外擴張正當時
我們預計公司2025-2027年營收452/525/608億元，同比+15%/+16%/+16%，歸母凈利潤89/104/122億元，同比+19%/+17%/+17%。我們認為，公司作為全球汽車玻璃龍頭，引領汽玻行業(yè)升級實現(xiàn)產(chǎn)品量價齊升，同時在海外巨頭戰(zhàn)略收縮背景下，有望憑借自身成本控制能力和產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合能力，實現(xiàn)全球市占率的持續(xù)提升，首次覆蓋，給予“買入”評級。
【宏觀】“民生十條”發(fā)布，惠民生促消費政策可期
中共中央辦公廳、國務院辦公廳日前印發(fā)《關于進一步保障和改善民生著力解決群眾急難愁盼的意見》，推動民生建設更加公平、均衡、普惠、可及。該意見的發(fā)布，凸顯了黨和政府對民生工作的高度重視，客觀上有利于營造提振消費的良好環(huán)境，利好市場預期，圍繞促消費的后續(xù)政策值得關注。
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