>> 西部證券-晨會紀(jì)要-250603
| 上傳日期： |
2025/6/3 |
大小： |
579KB |
| 格式： |
pdf 共34頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
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作者： |
周穎 |
| 下載權(quán)限： |
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【固定收益】債市角度看上市銀行年報系列之一：從銀行年報看本輪存款利率下調(diào)的必要性
2025年凈息差可能仍處于下行通道，但幅度或延續(xù)收窄，回歸至合理水平或仍需宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)修復(fù)。
【策略】重估“安全資產(chǎn)”系列報告（十三）：并購重組，起風(fēng)了
配置“安全資產(chǎn)”，關(guān)注并購重組：6月下行風(fēng)險有限，而如果“超常規(guī)”政策落地，上行空間很大，階段性可以尋找一些結(jié)構(gòu)性的機(jī)會。年初以來，機(jī)器人、可供核聚變、新消費等主題依次輪動，并購重組同樣至少能帶來主題性投資機(jī)會。A股中長期仍繼續(xù)建議配置反脆弱的“安全資產(chǎn)”，6月份可以階段性增加“科特估”的配置比例，特別是并購重組機(jī)會。
【基金】行業(yè)主題基金專題研究（一）：金融地產(chǎn)主題基金研究框架及產(chǎn)品優(yōu)選
我們構(gòu)建金融地產(chǎn)主題基金池，包括主動型、指數(shù)型兩大類。對于主動型，定量定性結(jié)合篩選出優(yōu)質(zhì)基金，建議關(guān)注：華泰柏瑞新金融地產(chǎn)、易方達(dá)金融行業(yè)、工銀金融地產(chǎn)。對于被動型，我們復(fù)盤金融地產(chǎn)行情，建議根據(jù)不同需求進(jìn)行配置，1）如果長期持有追求高夏普，建議配置銀行；如果追求階段性高收益，建議擇時配置券商和保險。2）建議關(guān)注指數(shù)基金：鵬華港股通中證香港銀行、鵬華國證證券龍頭ETF、方正富邦中證保險等。
【機(jī)械設(shè)備】佰奧智能（300836.SZ）首次覆蓋報告：火工智能制造先驅(qū)，防爆機(jī)器人筑牢高危行業(yè)安全防線
佰奧智能是一家智能制造整體解決方案供應(yīng)商，目前已進(jìn)入消費性電子、新能源汽車、火工品等領(lǐng)域內(nèi)一系列國內(nèi)外知名企業(yè)的供應(yīng)商體系。近年來，公司研發(fā)的含能材料智能制造技術(shù)及防爆機(jī)器人技術(shù)填補(bǔ)了國內(nèi)空白，2024年，公司中標(biāo)某客戶8.19億元大額合同，是其研發(fā)成果的體現(xiàn)。未來公司將持續(xù)把握火工品生產(chǎn)安全升級改造趨勢，促進(jìn)公司智能制造業(yè)務(wù)的持續(xù)增長。
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