>> 中郵證券-金工周報-微盤股指數(shù)周報：短期上漲動能枯竭，控制倉位做好防御-250616
| 上傳日期： |
2025/6/16 |
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| 1622KB |
| 格式： |
pdf 共29頁 |
來源： |
中郵證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
肖承志 |
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投資要點
雙均線法擴散指數(shù)觸發(fā)空倉信號，市場寬度指標同步回落，下一階段重心是控制倉位，做好防御。
萬得微盤股指數(shù)階段表現(xiàn)
近一周萬得微盤股指數(shù)下跌0.07%，在38個寬基指數(shù)當中排名第5。近一月萬得微盤股指數(shù)上漲7.4%，在38個寬基指數(shù)當中排名第1。近一季萬得微盤股指數(shù)上漲13.58%，在38個寬基指數(shù)當中排名第1。近一年萬得微盤股指數(shù)上漲96.92%，在38個寬基指數(shù)當中排名第1。
微盤股周度因子表現(xiàn)
本周微盤股成分股內(nèi)因子rankic前五的是pe_ttm倒數(shù)因子(本周0.187，歷史平均0.018)、盈利因子(本周0.177，歷史平均0.023)、未復(fù)權(quán)股價因子(本周0.13，歷史平均-0.017)、股息率因子(本周0.118，歷史平均0.022)、pb倒數(shù)因子(本周0.116，歷史平均0.034)，后五的是過去一年波動率因子(本周-0.188，歷史平均-0.034)、10天自由流通市值換手率因子(本周-0.166，歷史平均-0.06)、殘差波動率因子(本周-0.143，歷史平均-0.04)、成交額因子(本周-0.142，歷史平均-0.08)、10天總市值換手率因子(本周-0.139，歷史平均-0.058)。
擴散指數(shù)模型
從6月13日表格結(jié)果來看，擴散指數(shù)較上周略有回落，進一步觀察可以發(fā)現(xiàn)即便未來不漲不跌，擴散指數(shù)也將在下周三迎來階段性低谷。如果下周三收盤累計跌幅大于6%,那么將迎來左側(cè)買點?？紤]到本周雙均線法也觸發(fā)了賣點，控制好倉位，耐心等待買點。首次閾值法于2025年5月8日收盤觸發(fā)空倉信號。延遲閾值法于2025年5月15日收盤收0.8975給予了空倉信號。雙均線法于2025年6月11日收盤給予了空倉的信號。
日歷效應(yīng)
從絕對收益率角度來看，萬得微盤股指數(shù)在2024-2025年期間星期二、四平均收益率為正，星期一、三平均收益率為負。從超額收益率角度來看，萬得微盤股指數(shù)在2024-2025年期間星期四、五平均收益率為正，星期一平均收益率為負。從絕對收益率角度來看，萬得微盤股指數(shù)在每年2月取得了84%的勝率，其次是11月76%；1月勝率最低，其次是4月和12月；6月平均收益率最低。從超額收益率角度來看，萬得微盤股指數(shù)在每年3月和5月取得了90%的勝率，其次是8-11月85%；4月勝率最低，其次是1月；4月平均收益率最低。
風(fēng)險提示：
政策風(fēng)險；輿情風(fēng)險；流動性風(fēng)險。
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