>> 華龍證券-建筑材料行業(yè)周報：傳統(tǒng)淡季到來，關(guān)注改善性需求帶來的投資機會-250616
| 上傳日期： |
2025/6/16 |
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| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
華龍證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
彭棋 |
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建材行業(yè)：6月13日，國務(wù)院總理李強主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，聽取構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式和推進好房子建設(shè)有關(guān)情況匯報。會議提出三方面主要內(nèi)容，每一項都深度影響著后續(xù)政策及樓市走向，有望帶動改善性住房需求提升，從而推動相關(guān)建材產(chǎn)品需求改善，維持建材行業(yè)“推薦”評級。
水泥行業(yè)：六月上旬，受中高考、降雨天氣等淡季因素影響，國內(nèi)水泥市場需求持續(xù)疲軟，全國重點地區(qū)水泥企業(yè)平均出貨率45.7%，環(huán)比下滑約2.3個百分點。價格方面，受淡季因素影響，部分地區(qū)水泥價格仍在探底，雖也有推漲區(qū)域，但需求支撐不足，穩(wěn)定性待考驗，預(yù)計后期價格將繼續(xù)維持震蕩調(diào)整走勢。個股關(guān)注水泥龍頭華新水泥（600801.SH）、上峰水泥（000672.SZ）、海螺水泥（600585.SH）。
玻璃行業(yè)：本周（2025.6.6-2025.6.12）浮法玻璃價格下跌，周期內(nèi)浮法玻璃供應(yīng)小幅下滑，下游消費整體一般，供需面支撐表現(xiàn)偏強。本期的供需平衡關(guān)系是弱平衡格局，伴隨著周內(nèi)部分貿(mào)易和下游備貨收尾，預(yù)期下期玻璃供需平衡差有望轉(zhuǎn)入正值，預(yù)計對價格形成利空。后市來看，預(yù)計下期浮法玻璃繼續(xù)累庫，價格或繼續(xù)下探。重點關(guān)注：1.供應(yīng)面。關(guān)注產(chǎn)線放水及前期放水產(chǎn)線出玻璃情況。2.需求面。下期加工廠訂單無明顯好轉(zhuǎn)下，下游采購維持剛需，消化原片能力有限；3.成本面。除以煤制氣為燃料的浮法生產(chǎn)企業(yè)微利外，其他企業(yè)均處于虧損狀態(tài)，關(guān)注有的企業(yè)因虧損導(dǎo)致產(chǎn)線有關(guān)停現(xiàn)象。個股方面關(guān)注行業(yè)龍頭旗濱集團（601636.SH），金晶科技（600586.SH）。
消費建材：主要消費建材原材料價格同比呈下跌趨勢，消費建材產(chǎn)品成本有望降低，盈利能力有望改善。6月13日，國務(wù)院總理李強主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，聽取構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式和推進好房子建設(shè)有關(guān)情況匯報。會議提出，構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式，對于促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)、健康、高質(zhì)量發(fā)展具有重要意義，要著眼長遠，堅持穩(wěn)中求進、先立后破，有序搭建相關(guān)基礎(chǔ)性制度。要扎實有力推進“好房子”建設(shè)，納入城市更新機制加強工作統(tǒng)籌，在規(guī)劃、土地、財政、金融等方面予以政策支持。要對全國房地產(chǎn)已供土地和在建項目進行摸底，進一步優(yōu)化現(xiàn)有政策，提升政策實施的系統(tǒng)性有效性，多管齊下穩(wěn)定預(yù)期、激活需求、優(yōu)化供給、化解風(fēng)險，更大力度推動房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)。有望帶動改善性住房需求提升，從而推動相關(guān)消費建材產(chǎn)品需求改善。建議關(guān)注:偉星新材（002372.SZ）、北新建材（000786.SZ）、三棵樹（ 603737.SH ）、東方雨虹（002271.SZ）、堅朗五金（002791.SZ）。
風(fēng)險提示：宏觀環(huán)境出現(xiàn)不利變化；所引用數(shù)據(jù)來源發(fā)布錯誤數(shù)據(jù)；基建項目建設(shè)進度不及預(yù)期；市場需求不及預(yù)期；重點關(guān)注公司業(yè)績不達預(yù)期；房地產(chǎn)寬松政策不及預(yù)期。
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