>> 光大證券-機(jī)械行業(yè)周報2025年第24周：2025智能機(jī)器人發(fā)展大會如期舉行，普渡機(jī)器人累計出貨量達(dá)10萬臺-250616
| 上傳日期： |
2025/6/16 |
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| 713KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
光大證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
黃帥斌,陳佳寧,汲萌 |
| 行業(yè)名稱： |
機(jī)械 |
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重點(diǎn)子行業(yè)觀點(diǎn)
人形機(jī)器人：
6月11日，南京市召開2025智能機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展大會?，F(xiàn)場，南京29家機(jī)器人企業(yè)攜防爆人形機(jī)器人、CasiaHand靈巧手、多關(guān)節(jié)自主仿生金龍魚等40余款機(jī)器人集中亮相。在大會上，埃斯頓酷卓科技正式發(fā)布第二代人形機(jī)器人Codroid 02，身高170cm、體重70kg、單臂負(fù)載5公斤，全身自由度可達(dá)31個（不含靈巧手）。通過視頻，埃斯頓酷卓科技演示了Codroid 02在工業(yè)場景的覆蓋能力，既可以高效完成部件抓取、物料搬運(yùn)等體力勞動，也可實現(xiàn)螺絲鎖付、質(zhì)檢巡檢等精細(xì)化工作，并且能夠依托在線學(xué)習(xí)能力，持續(xù)拓展技能庫，適應(yīng)柔性制造需求。
6月10日，全球服務(wù)機(jī)器人領(lǐng)軍企業(yè)普渡機(jī)器人第10萬臺機(jī)器人的下線，標(biāo)志著產(chǎn)品累計出貨量達(dá)到10萬臺。普渡機(jī)器人在全球市場拓展與規(guī)?；慨a(chǎn)方面邁上了新臺階。下線的第10萬臺機(jī)器人是普渡最新發(fā)布的AI全能清潔機(jī)器人——PUDUCC1 Pro，該產(chǎn)品實現(xiàn)了清潔作業(yè)中各環(huán)節(jié)的AI自動化，標(biāo)志著商用清潔機(jī)器人正式邁入了AI時代。普渡機(jī)器人已構(gòu)建覆蓋服務(wù)配送、商用清潔、工業(yè)配送三大主線的產(chǎn)品體系，是業(yè)內(nèi)產(chǎn)品線最豐富和完整的服務(wù)機(jī)器人企業(yè)。
6月8日，阿爾特汽車宣布正式進(jìn)軍機(jī)器人產(chǎn)業(yè)，該公司最新戰(zhàn)略布局取得突破性進(jìn)展——由阿爾特聯(lián)合云視科技、上海乙蜂共同投資的北京阿爾瑞特智能機(jī)器人科技有限公司（以下簡稱阿爾瑞特）已完成注冊并舉行成立慶典。阿爾瑞特主要業(yè)務(wù)為一體化設(shè)計研發(fā)平臺，借助成熟的汽車工程技術(shù)，公司將基于各類機(jī)器人的應(yīng)用場景，提供定制化機(jī)器人解決方案，開發(fā)包含人形機(jī)器人在內(nèi)的多種機(jī)器人品類。不僅可以提供從無到有的全流程開發(fā)服務(wù)，同時還能幫助現(xiàn)有機(jī)器人產(chǎn)品優(yōu)化升級。目前，新公司已啟動輪式機(jī)器人、水下機(jī)器人、鉆井機(jī)器人、寵物洗澡機(jī)器人等多個項目的研發(fā)工作。
6月4日，人形機(jī)器人公司「加速進(jìn)化」宣布已完成A輪融資，金額超億元人民幣，由深創(chuàng)投集團(tuán)領(lǐng)投，金鼎資本跟投，老股東源碼資本、英諾天使基金、民銀國際、彼岸時代持續(xù)加注，資金將主要用于產(chǎn)品迭代升級和規(guī)模化量產(chǎn)交付。
6月9日，北京市經(jīng)濟(jì)和信息化局等五部門印發(fā)《北京市時尚產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展實施方案（2025—2027年）》，其中提出，鼓勵打造“可觀、可玩、可購”的沉浸式體驗，拓展品牌實體店、非遺展覽館、科技互動展區(qū)、歷史文化街區(qū)等消費(fèi)場景，打造集產(chǎn)品認(rèn)知、品牌展示、深度體驗于一體的新零售模式，激活產(chǎn)品消費(fèi)動能，提升產(chǎn)品溢價能力；在商圈、景區(qū)、文化產(chǎn)業(yè)園區(qū)等打造創(chuàng)意市集，豐富消費(fèi)品供給場景，滿足創(chuàng)意、個性、情緒消費(fèi)需求；支持一批機(jī)器人在教育、醫(yī)療、養(yǎng)老等場景首試首用，加速產(chǎn)品研發(fā)迭代，拓展機(jī)器人后服務(wù)市場。
6月6日，本末科技完成B輪及B+輪融資，累計金額達(dá)數(shù)億元人民幣。本次融資由北京市先進(jìn)制造和智能裝備產(chǎn)業(yè)投資基金領(lǐng)投，北京市新材料產(chǎn)業(yè)投資基金、順禧基金、聯(lián)想之星聯(lián)合跟投，星辰資本擔(dān)任長期獨(dú)家財務(wù)顧問。融資資金將主要用于三大方向：面向新興需求的電機(jī)柔性化設(shè)計和生產(chǎn)，繼續(xù)提升直驅(qū)關(guān)節(jié)模組規(guī)?；桓赌芰Γ铀贆C(jī)器人產(chǎn)品開發(fā)迭代與多場景商業(yè)化落地。
從人形機(jī)器人量產(chǎn)節(jié)奏的角度，2025年將會是突破性的一年。萬臺級別的量產(chǎn)將帶動下游產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)入確定性放量階段，而萬臺級別的數(shù)據(jù)采集和訓(xùn)練有望真正解決數(shù)據(jù)匱乏的難題，推動人形機(jī)器人向更泛化、更實用的階段。我們堅定看好人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)，基于當(dāng)前硬件技術(shù)路線與各廠商進(jìn)展，建議關(guān)注：1）高復(fù)雜度靈巧手的功能實現(xiàn)：兆威機(jī)電、鳴志電器、江蘇雷利、豐立智能、步科股份、福萊新材、大業(yè)股份、南山智尚、恒輝安防；2）絲杠量產(chǎn)與降本：恒立液壓、北特科技、貝斯特、震?？萍?、五洲新春、浙海德曼、華辰裝備、津上機(jī)床中國；3）諧波產(chǎn)業(yè)鏈：綠的諧波、瑞迪智驅(qū)；4）六維力傳感器：安培龍、凌云股份、鉑力特；5）機(jī)器人動捕與訓(xùn)練：奧飛娛樂、凌云光。
機(jī)床&刀具：2025年4月，日本機(jī)床訂單金額為1302.06億日元，同比增長7.7%，環(huán)比下降13.8%；其中內(nèi)需訂單344.25億日元，同比下降5.4%，環(huán)比下降30.1%；外需訂單957.81億日元，同比增長13.3%，環(huán)比下降5.9%。4月日本對華機(jī)床訂單為339.80億日元，同比上升27.9%。2025年1-4月我國金屬切削機(jī)床產(chǎn)量為26.4萬臺，同比增長16.8%。機(jī)床&刀具領(lǐng)域作為典型的順周期行業(yè)，受到經(jīng)濟(jì)預(yù)期的影響較大，未來隨著政策落地，行業(yè)基本面有望迎來改善。投資方面建議關(guān)注：整機(jī)層面的科德數(shù)控、海天精工、紐威數(shù)控，零部件層面的華中數(shù)控、奧普光電、綠的諧波，刀具層面的歐科億、華銳精密。
農(nóng)業(yè)機(jī)械：2025年5月，中國農(nóng)機(jī)市場景氣指數(shù)（AMI）為43.5%，環(huán)比下降4.4個百分點(diǎn)，同比提升1.0個百分點(diǎn)。從環(huán)比看，6個一級指數(shù)全部下滑。其中，效益指數(shù)降幅最大，環(huán)比下滑8.5個百分點(diǎn)；從同比看，6個一級指數(shù)中除庫存指數(shù)和人氣指數(shù)略有下滑外，其余全部呈上升趨勢，其中農(nóng)機(jī)補(bǔ)貼指數(shù)增幅最大，為3.9個百分點(diǎn)。6個一級指數(shù)全部停
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