>> 首創(chuàng)證券-策略研究報告｜北交所：AI、智能端側(cè)、數(shù)字貨幣為代表的科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速-250616
| 上傳日期： |
2025/6/17 |
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| 688KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
首創(chuàng)證券 |
| 評級： |
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作者： |
鄒序元 |
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周觀點(diǎn)。雖然中東局勢動蕩造成全球資產(chǎn)價格產(chǎn)生一定波動，但以AI、智能端側(cè)、數(shù)字貨幣等為代表的科技產(chǎn)業(yè)仍在快速發(fā)展中。建議繼續(xù)關(guān)注海內(nèi)外算力產(chǎn)業(yè)鏈、AI端側(cè)產(chǎn)業(yè)鏈、數(shù)字資產(chǎn)等領(lǐng)域的投資機(jī)會。
海外AI算力基礎(chǔ)設(shè)施投資持續(xù)推進(jìn)。在巴黎GTC大會上，英偉達(dá)創(chuàng)始人兼CEO黃仁勛介紹了歐洲如何通過Blackwell驅(qū)動的工廠、代理式AI和主權(quán)云來擴(kuò)展AI部署規(guī)模。從指數(shù)級推理增長到量子技術(shù)突破，從基礎(chǔ)設(shè)施到行業(yè)發(fā)展，從代理式AI到機(jī)器人開發(fā)，黃仁勛概述了如何為實(shí)現(xiàn)AI賦能的未來奠定基礎(chǔ)。英偉達(dá)正致力于幫助各國利用此類技術(shù)建設(shè)AI基礎(chǔ)設(shè)施和AI工廠，從而創(chuàng)造收入。英偉達(dá)正與歐洲政府、電信公司和云服務(wù)提供商合作，在該地區(qū)部署英偉達(dá)技術(shù)。同時，英偉達(dá)還在擴(kuò)展其在歐洲的技術(shù)中心網(wǎng)絡(luò)，包括在芬蘭、德國、西班牙、意大利和英國建設(shè)新中心，以加速技能開發(fā)和量子技術(shù)發(fā)展。
國內(nèi)AI端側(cè)應(yīng)用和AI開發(fā)平臺持續(xù)升級。在6月11日的火山引擎原動力大會上，火山引擎圍繞AIAgent在模型升級、降低開發(fā)門檻等方面提出創(chuàng)新方案。豆包大模型每日萬億級tokens持續(xù)打磨提供多種模態(tài)能力；企業(yè)級AI應(yīng)用開發(fā)平臺創(chuàng)建Agent小于1分鐘，插件數(shù)10000+；“超級AI工程師TRAE”實(shí)現(xiàn)AI獨(dú)立執(zhí)行軟件全流程開發(fā)，實(shí)現(xiàn)自然語言驅(qū)動代碼生成等。AI端側(cè)仍然具備發(fā)展空間和潛力。
數(shù)字資產(chǎn)發(fā)展迅速。香港特區(qū)政府財政司司長陳茂波15日發(fā)表網(wǎng)志表示，香港在數(shù)字金融、綠色金融及離岸人民幣市場方面也有長足發(fā)展。自2022年底發(fā)表首份有關(guān)數(shù)字資產(chǎn)市場發(fā)展的政策宣言以來，相關(guān)市場在港發(fā)展明顯提速，至今已有10家虛擬資產(chǎn)交易平臺獲發(fā)牌，證監(jiān)會正處理另外8家的牌照申請。因最新的發(fā)展和形勢變化，陳茂波表示，特區(qū)政府即將就數(shù)字資產(chǎn)的發(fā)展發(fā)表第二份政策宣言，闡述下一步的政策愿景和方向，一系列具體的措施包括讓傳統(tǒng)金融服務(wù)的優(yōu)勢與數(shù)字資產(chǎn)領(lǐng)域的技術(shù)創(chuàng)新有更好的結(jié)合，提高數(shù)字資產(chǎn)在實(shí)體經(jīng)濟(jì)活動中的安全性和靈活性，以及鼓勵本地和國際企業(yè)探索數(shù)字資產(chǎn)技術(shù)的創(chuàng)新及應(yīng)用。
北證50指數(shù)（6月9日-6月13日）下跌3.11%。
從估值水平看，北證50成份股的市盈率（TTM）中位數(shù)處于高位。6月13日，北證50成份股的市盈率中位數(shù)為60倍，而萬得全A成份股的市盈率中位數(shù)為26倍。
風(fēng)險提示。海外擾動超預(yù)期；出口產(chǎn)業(yè)承壓超預(yù)期。
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