>> 安糧期貨-安糧觀市-250617
| 上傳日期： |
2025/6/17 |
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| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
安糧期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
曹帥 |
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股指
市場分析：海外地緣政治風(fēng)險持續(xù)發(fā)酵，特別是中東局勢的緊張程度上升，進一步加劇了市場的避險情緒，對全球資本市場形成擾動。外貿(mào)方面面臨一定壓力，出口增速放緩，盡管中美關(guān)稅談判出現(xiàn)階段性緩和跡象，但對美直接出口仍承壓，轉(zhuǎn)口貿(mào)易部分緩解了這一影響。當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)仍存在明顯分化，消費端雖有政策補貼推動，但整體增長動能尚未完全釋放，而房地產(chǎn)投資疲軟繼續(xù)拖累經(jīng)濟增長預(yù)期。當(dāng)日主力資金流向較為集中，互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)、文化傳媒和軟件開發(fā)三大行業(yè)合計凈流入超過50億元。
參考觀點：鑒于當(dāng)前宏觀環(huán)境的不確定性，尤其是海外風(fēng)險事件頻發(fā)，建議投資者適合理配置資產(chǎn)，可考慮通過期權(quán)等衍生工具對沖潛在波動風(fēng)險。
原油
宏觀與地緣：伊以沖突引爆原油化工系價格。目前伊以持續(xù)交火，俄羅斯稱將介入調(diào)解，希望中東事態(tài)緩和，美國裝備大規(guī)模調(diào)往中東。伊朗反擊下中東局勢急劇惡化下，市場擔(dān)憂原油斷供等黑天鵝事件，原油價格或短期內(nèi)持續(xù)偏強運行。
市場分析：基本面看，原油夏季旺季即將到來，同時美庫存連續(xù)三周下滑，EIA首次給出美國產(chǎn)量下行預(yù)測，一定程度上在基本面也支撐油價的上漲。但同時中期看，需要密切關(guān)注中東局勢特別是伊朗對以色列襲擊的反擊，中東局勢若持續(xù)升級，則原油價格易漲難跌。多家機構(gòu)預(yù)測稱，若地區(qū)沖突進一步擴大，不排除油價重新回到高油價區(qū)間。需密切關(guān)注該影響因素。同時，若該驅(qū)動逐漸淡化，或沖突降級，原油的風(fēng)險溢價也將快速回落。近期波動率將大幅增加。
參考觀點：WTI主力關(guān)注78美元/桶附近壓力。
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