>> 建信期貨-鐵礦石日評-250618
| 上傳日期： |
2025/6/18 |
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| 1021KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
翟賀攀,聶嘉怡,馮澤仁 |
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一、行情回顧與后市展望
6月13日，鐵礦石期貨主力2509合約震蕩偏弱，開盤后震蕩回落，午后有所回升，跌幅有所收窄，收報699.0元/噸，跌0.07%
1.1現(xiàn)貨市場動態(tài)與技術(shù)面走勢：
現(xiàn)貨市場：6月17日，主要鐵礦石外盤報價環(huán)比前一交易日下調(diào)0.5-1美元/噸，青島港主要品位鐵礦石價格較前一交易日漲跌互現(xiàn)，波動幅度-5至+5。
技術(shù)面：鐵礦石2509合約日線KDJ指標(biāo)走勢分化，D值繼續(xù)上行，K值、J值調(diào)頭回落，有死叉趨勢；鐵礦石2509日線MACD指標(biāo)紅柱轉(zhuǎn)為收窄。
1.2后市展望：
從當(dāng)前基本面來看，需求端鐵水產(chǎn)量已連續(xù)5周回落，同時，梅雨季來臨階段下游建材需求季節(jié)性疲弱，而供應(yīng)端近四周發(fā)運(yùn)環(huán)比前四周增量超10%，且海外礦山進(jìn)入季末沖量階段，基本面整體呈現(xiàn)供應(yīng)趨于寬松，需求逐步回落的邊際轉(zhuǎn)弱格局，礦價整體偏弱運(yùn)行?？紤]到當(dāng)前鋼鐵企業(yè)盈利水平并不太差，根據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，有近六成企業(yè)仍有盈利，面對偏高的鋼企盈利率，鋼企減產(chǎn)步伐或較為緩慢，短期礦價雖較為弱勢，但下方仍有一定支撐。
而中長期來看，房地產(chǎn)投資仍在以10%左右的降幅回落，基建投資的增速難以彌補(bǔ)地產(chǎn)缺口，此外，雖然上半年不論是鋼材出口還是整體外貿(mào)都表現(xiàn)出了一定的韌性，但這也是依托于“搶出口”、“搶轉(zhuǎn)口”帶來的支撐，在美國90天暫緩期過去后，出口的不確定性或?qū)⒅鸩皆跀?shù)據(jù)中體現(xiàn)，屆時鋼材的高產(chǎn)量或難以持續(xù)，疊加西坡項(xiàng)目投產(chǎn)后鐵礦石的供應(yīng)增量也將逐步釋放，“終端需求回落—鋼企利潤收窄—鋼企減產(chǎn)—礦價趨勢性下跌”的鏈條可能將在下半年出現(xiàn)。
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