>> 光大證券(國際)-新股預覽：圣貝拉(2508.HK)-250618
| 上傳日期： |
2025/6/18 |
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| 429KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
光大證券（國際） |
| 評級： |
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作者： |
梁嘉豪,陳政生,伍禮賢 |
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背景
公司是內(nèi)地領(lǐng)先的產(chǎn)後護理和修復集團，公司還提供家庭護理服務(wù)和滿足女性需求的食品。公司的目標是成為亞洲領(lǐng)先的綜合性家庭護理品牌集團，擁有不斷發(fā)展的品牌組合，通過加強公司在現(xiàn)有業(yè)務(wù)部門和運營市場的影響力，推出新產(chǎn)品以開拓養(yǎng)老護理服務(wù)等新的業(yè)務(wù)板塊，並將公司的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)擴展到除在內(nèi)地、香港、新加坡和美國的現(xiàn)有業(yè)務(wù)之外的有前景的市場。
概要
內(nèi)地家庭護理潛在市場總額增長迅速：根據(jù)弗若斯特沙利文報告，內(nèi)地家庭護理潛在市場總額增長迅速，其中，2024年產(chǎn)後護理及修復服務(wù)和家庭兒童護理服務(wù)的市場總額分別達到人民幣675億元及人民幣358億元，即便產(chǎn)後護理滲透率仍明顯低於韓國及中國臺灣等成熟市場。預計到2030年，產(chǎn)後護理及修復服務(wù)和家庭兒童護理服務(wù)市場規(guī)模將達到人民幣2,008億元及人民幣1,052億元，2025年至2030年複合年增長率分別為20.4%及19.1%。
亞洲及內(nèi)地最大的產(chǎn)後護理及修復集團：根據(jù)弗若斯特沙利文報告，公司為亞洲及內(nèi)地最大的產(chǎn)後護理及修復集團（以2024年月子中心的收入計算）、內(nèi)地增長最快的規(guī)?；a(chǎn)後護理及修復集團（以2022年至2024年收入增長率計算）以及內(nèi)地首家拓展至內(nèi)地以外地區(qū)的月子中心運營商。於2024年，以來自內(nèi)地月子中心的收入計算，公司佔市場份額約1.2%。
運營月子中心及家庭護理服務(wù)：公司運營以下主要業(yè)務(wù)線：月子中心：公司在服務(wù)地點（大多設(shè)於高端酒店）提供產(chǎn)後護理和修復服務(wù)，公司租用酒店客房用於客戶入住，提供產(chǎn)後修復服務(wù)及一般用作辦公室及若干其他功能室。公司通過三個品牌開展月子中心服務(wù)。這些品牌包括：聖貝拉（針對高淨值家庭的超高端旗艦月子中心品牌）、艾嶼（針對中高產(chǎn)家庭的高端品牌，通過營造舒緩的環(huán)境來關(guān)注心理健康）及小貝拉（針對年輕中產(chǎn)家庭的輕奢品牌）。另外亦有家庭護理服務(wù)及通過電商平臺提供食品，覆蓋女性不同階段的營養(yǎng)需求。
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