>> 開源證券-農(nóng)林牧漁行業(yè)點評報告：消費逐步進入淡季，短期雞價或有壓力-250623
| 上傳日期： |
2025/6/23 |
大小： |
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pdf 共11頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
陳雪麗 |
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消費逐步進入淡季，短期雞價或有壓力
白羽雞：5月白雞價格維持穩(wěn)定，巴西高致病性禽流感結(jié)束。（1）價格：2025年5月全國白羽肉雞銷售均價7.41元/公斤，環(huán)比-0.01元/公斤，虧損0.07元/羽，環(huán)比由盈轉(zhuǎn)虧。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，5月白羽肉雞樣本屠宰企業(yè)平均庫容率88.98%，環(huán)比+6.81pct，屠宰企業(yè)面臨庫存和虧損壓力，有意控制屠宰節(jié)奏及產(chǎn)品價格，支撐5月白雞供需平衡，價格維持穩(wěn)定。（2）種雞存欄：5月末行業(yè)白羽祖代種雞總存欄量201.19萬套，環(huán)比-2.2%，其中在產(chǎn)環(huán)比-3.0%，后備環(huán)比-1.0%。父母代種雞總存欄3759.38萬套，環(huán)比+0.2%，其中在產(chǎn)環(huán)比-2.3%，后備環(huán)比+4.3%。祖代種雞存欄、父母代種雞存欄處于近5年來相對高位，種源供應(yīng)充足。（3）海外禽流感進展：巴西高致病性禽流感結(jié)束，美國禽流感仍處于彌漫狀態(tài)。
黃羽雞：節(jié)日刺激減弱，5月黃雞價格走弱。5月黃羽雞父母代雞苗銷量656.96萬套，環(huán)比+10.98%，商品代雞苗銷量1.51億羽，環(huán)比+4.86%。5月末黃羽祖代種雞存欄量280.39萬套，環(huán)比+0.73%，處于2020年以來高位，父母代種雞總存欄2268.62萬套，環(huán)比+1.19%?？紤]6月為消費淡季，預(yù)計黃雞價格或偏弱運行。
蛋雞：終端消費疲軟疊加供給壓力較大，6月蛋價或進一步下探。5月末蛋雞苗價格4.10元/只，環(huán)比-3.53%，雞蛋棚前批發(fā)價5.94元/公斤，環(huán)比-15.14%，蛋雞養(yǎng)殖利潤-24.29元/羽，環(huán)比-6.63元/羽。需求方面，五一、端午節(jié)日刺激效應(yīng)不及預(yù)期，梅雨季氣溫升高削弱終端消費意愿，整體需求疲弱。供給方面，5月蛋雞養(yǎng)殖持續(xù)虧損，刺激部分養(yǎng)戶淘汰老雞，但在產(chǎn)蛋雞存欄量仍處高位，新開產(chǎn)蛋雞數(shù)量大于淘汰老雞數(shù)量，供給壓力仍處高位?？紤]供給壓力偏大，6月處于雞蛋消費淡季，供強需弱背景下6月蛋價或進一步下探。
5月白羽肉雞苗收入、銷量、均價環(huán)比變化不一
?。?）益生股份：5月雞苗銷量5660.97萬只，環(huán)比+15.69%；銷售均價3.07元/羽，環(huán)比+0.18元/羽。（2）民和股份：5月雞苗銷量2533.31萬只，環(huán)比+5.85%；銷售均價2.81元/羽，環(huán)比-0.05元/羽。（3）曉鳴股份：5月雞產(chǎn)品銷量2324.75萬只，環(huán)比-6.56%；銷售均價4.34元/羽，環(huán)比-0.09元/羽。
5月雞肉均價環(huán)比下降
（1）仙壇股份：5月雞肉銷量4.94萬噸，環(huán)比+4.14%；銷售收入4.23億元，環(huán)比+2.35%；銷售均價8555.54元/噸，環(huán)比-1.80%。（2）圣農(nóng)發(fā)展：5月雞肉銷量11.92萬噸，環(huán)比+0.70%；雞肉銷售收入11.52億元，環(huán)比-0.99%；銷售均價9664.43元/噸，環(huán)比-1.61%。
5月黃羽雞收入、均價環(huán)比下降
?。?）溫氏股份：5月肉雞銷量1.08億只，環(huán)比+4.02%；銷售均價10.75元/公斤，環(huán)比-4.36%。（2）立華股份：5月肉雞銷量4771.05萬只，環(huán)比+4.98%；銷售均價10.67元/公斤，環(huán)比-4.73%。（3）湘佳股份：4月活禽銷售413.53萬只，環(huán)比-6.79%；銷售均價9.06元/公斤，環(huán)比-2.15%。
風(fēng)險提示：禽業(yè)疫病不確定性；消費復(fù)蘇不及預(yù)期等。
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