>> 第一上海-科技行業(yè)周報：AI應(yīng)用持續(xù)迭代，海內(nèi)外推理需求有望共振-250623
| 上傳日期： |
2025/6/23 |
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pdf 共4頁 |
來源： |
第一上海 |
| 評級： |
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作者： |
黃晨,趙綿璐 |
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國產(chǎn)AI大模型和應(yīng)用持續(xù)迭代，推陳出新。
華為開發(fā)者大會HDC 2025在松山湖召開，發(fā)布了鴻蒙6.0和全新鴻蒙智能體框架（Harmony Agent Framework HMAF）。鴻蒙6.0的發(fā)布標志著全場景能力的躍遷——全新的互聯(lián)架構(gòu)、星閃通訊、鴻蒙智能體框架、小藝AI，可以實現(xiàn)毫秒級交互與多智能體協(xié)同。鴻蒙操作系統(tǒng)有望成為全球第一個落地的AI原生操作系統(tǒng)。
華為盤古大模型5.5正式發(fā)布，該大模型聚焦行業(yè)應(yīng)用，對自然語言處理，計算機視覺，多模態(tài)，預測，科學計算等五大基礎(chǔ)模型進行全面升級。盤古大模型深入行業(yè)解難題，目前已在30多個行業(yè)、500多個場景中落地。
字節(jié)跳動旗下火山引擎舉辦Force原動力大會·春，發(fā)布豆包大模型1.6、視頻生成模型Seedance 1.0 pro等新模型，并升級了Agent開發(fā)平臺等AI云原生服務(wù)。其中，豆包大模型1.6以顛覆性的統(tǒng)一定價模式，將企業(yè)常用區(qū)間的每百萬Tokens價格降至歷史低點，實現(xiàn)綜合成本降低63%。綜合成本只有豆包1.5深度思考模型或DeepSeek R1的三分之一。
快手可靈大模型Kling AI完成2.1版本更新，可靈2.1模型包含標準（720p）、高品質(zhì)（1080p）兩種模式，主打高性價比和高效生成。定位高端的可靈2.1大師版，則提供更加卓越的運動表現(xiàn)和更強語義響應(yīng)，為AI視頻創(chuàng)作帶來了新的突破?？伸`最新的ARR已經(jīng)突破1億美元，營收增速和營收水平均位居全球視頻生成大模型產(chǎn)品和獨立AI產(chǎn)品前列。
螞蟻集團發(fā)布全新AI健康應(yīng)用AQ。AQ能提供健康科普、就診咨詢、健康檔案等上百項AI功能，還能連接全國超5,000家醫(yī)院、近百萬名醫(yī)生、近200個名醫(yī)AI分身等，提供專業(yè)醫(yī)療服務(wù)。螞蟻集團首席執(zhí)行官韓歆毅表示，“螞蟻希望通過AQ，給每個人一個值得托付的健康管家，打造全民健康小助手、普惠醫(yī)療好幫手?！?br> DeepSeek發(fā)布DeepSeek-R1-0528，更新后的R1模型在數(shù)學、編程與通用邏輯等多個基準測評中取得了當前國內(nèi)所有模型中首屈一指的優(yōu)異成績，并且在整體表現(xiàn)上已接近其他國際頂尖模型，如Open AI的o3與谷歌的Gemini-2.5-Pro。此外，該版本還對幻覺、創(chuàng)意、工具調(diào)用等能力進行了更新升級。
海外方面，OpenAI已將部分應(yīng)用轉(zhuǎn)移到谷歌的TPU上運行，這是該公司首次大規(guī)模使用非英偉達芯片。據(jù)知情人士透露，此次合作安排將使OpenAI緩解對微軟數(shù)據(jù)中心的依賴，同時OpenAI希望通過租用谷歌的TPU芯片降低推理計算成本。谷歌、亞馬遜等公司持續(xù)加單自研ASIC芯片，Meta、OpenAI、xAI等公司也在加碼各自的ASIC規(guī)劃。ASIC需求旺盛證明了全球推理側(cè)算力需求在快速提升。AWS的ASIC芯片Tranium系列（包括2/2.5，以及出現(xiàn)延遲的3）預期2026年出貨增加至250至300萬顆，谷歌TPU系列（主要是6/6E系列）在2026年出貨增加至300萬顆，Meta的ASIC芯片MTIA系列在2025年的出貨預期也上調(diào)到了150萬顆。
我們認為國產(chǎn)AI大模型和應(yīng)用的持續(xù)迭代，尤其是多模態(tài)應(yīng)用的升級，將提升對算力的需求。我們繼續(xù)看好國產(chǎn)算力的主線機會。在美國限制先進芯片出口中國的行業(yè)大背景下，國產(chǎn)算力替代的緊迫性持續(xù)提升，而國產(chǎn)算力在AI應(yīng)用持續(xù)迭代鋪開的情況下，可用性大幅提升，龍頭企業(yè)的先發(fā)優(yōu)勢將更加明顯。海外算力端受益于CSP大廠ARR起量，ASIC芯片大幅加單，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)行業(yè)如高端PCB、光模塊、服務(wù)器ODM等景氣度上升。
此外，我們也建議關(guān)注傳統(tǒng)的存儲、模擬芯片的周期復蘇機會。TrendForce等機構(gòu)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，由于DRAM主要供應(yīng)商將逐步收縮服務(wù)器和PC用DDR4存儲的產(chǎn)出，以及美國關(guān)稅導致買方積極提前備貨，2025Q2價格漲幅超出此前預期，預計2025Q3在供給持續(xù)收斂的情況下，價格仍將持續(xù)向上，NAND端，全球AI資本開支向上帶動企業(yè)級SSD需求成長，疊加龍頭廠商減產(chǎn)，NAND價格有望在年內(nèi)觸底向上。
根據(jù)我們的渠道調(diào)研，消費電子光學供應(yīng)商有望獲得較好的財務(wù)表現(xiàn)。具體原因包括：1）下游長期處于低庫存狀態(tài)，受益于國補政策拉動，手機出貨量今年表現(xiàn)有小量增長，行業(yè)產(chǎn)能利用率好于去年；2）安卓手機后攝潛望式鏡頭的滲透率進一步提升，助力整體ASP和利潤率的恢復；3）該板塊內(nèi)的核心供應(yīng)商均有汽車輔助/智能駕駛光學部件供應(yīng)，而今年整體出貨量處在高景氣度階段，為利潤的兌現(xiàn)打下基礎(chǔ)。
建議關(guān)注：
海外CSP/ASIC產(chǎn)業(yè)鏈：生益電子（688183.SH，未評級），勝宏科技（300476.SH，未評級），天弘科技（CLS.US，未評級），迅達（TTMI.US，未評級），CREDO（CRDO.US）
國產(chǎn)算力：寒武紀（688256，買入），中芯國際（0981.HK，買入），海光信息（688041，未評級），翱捷科技（688220，未評級）
存儲及成熟制程芯片：華虹半導體（1347.HK，買入），兆易創(chuàng)新（603986，未評級），納芯微（688052，未評級），圣邦股份（300661，未評級），美光（MU.US，未評級）
消費電子光學產(chǎn)業(yè)鏈：舜宇光學科技（2382.HK，買入），瑞聲科技（2018.HK，買入）
行業(yè)及公司動態(tài)
1.6月28
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