>> 南華期貨-鋁產(chǎn)業(yè)鏈風險管理報告-250623
| 上傳日期： |
2025/6/23 |
大小： |
1852KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
南華期貨 |
| 評級： |
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作者： |
揭婷 |
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【核心矛盾】
幾內(nèi)亞Axis礦區(qū)目前仍未有復產(chǎn)消息，港口庫存維持發(fā)運但集港逐步受限，政府尚未啟動正式談判，考慮到幾內(nèi)亞9月將開始大選，短期（1-3個月）維持停產(chǎn)概率較高，長期停采風險存疑，由于鋁土礦本身處于供應寬松的情況，假設礦區(qū)停產(chǎn)至年底，其對全年氧化鋁供應影響仍然不大，但存在月度階段性偏緊的可能，助推礦價上漲。氧化鋁現(xiàn)貨出現(xiàn)回落，檢修和復產(chǎn)同時存在，北方某萬噸級企業(yè)因設備檢修暫停一條生產(chǎn)線，涉及產(chǎn)能120萬噸/年，部分地區(qū)氧化鋁現(xiàn)貨偏緊而西南地區(qū)某400萬噸級企業(yè)結(jié)束檢修，廣西、云南新投項目逐步達產(chǎn)，復產(chǎn)與檢修的博弈使得盤面維持震蕩?？偟膩碚f，氧化鋁總體累庫疊加部分地區(qū)現(xiàn)貨成交價出現(xiàn)回落，氧化鋁低位運行，短期參考2800-2850元/噸成本線，中長期可逢高沽空。
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