>> 銀河期貨-紙漿每日早盤觀察-250624
| 上傳日期： |
2025/6/24 |
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| 2763KB |
| 格式： |
pdf 共96頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
潘盛杰 |
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【市場情況】
期貨市場：弱勢下行。SP主力09合約報收5164點(diǎn)，下跌-114點(diǎn)或2.16%。
援引卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計：山東市場部分進(jìn)口針葉漿貨源價格隨盤調(diào)整，但下游簽單心態(tài)謹(jǐn)慎，實(shí)際成交節(jié)奏依舊偏緩。進(jìn)口闊葉漿市場購銷僵持，下游逢低詢單延續(xù)。進(jìn)口本色漿及進(jìn)口化機(jī)漿市場供需變動有限。
針葉漿：烏針、布針報收5300-5350元/噸，月亮報收5650元/噸，太平洋報收5700元/噸，雄獅、馬牌報收5730-5750元/噸，銀星報收6080-6100元/噸，凱利普報收6120-6150元/噸，北木報收6250元/噸，南方松報收6450-6750元/噸，金獅報收6600元/噸。
闊葉漿：小鳥、新明星報收4080元/噸，明星、金魚、鸚鵡報收4100元/噸，阿爾派報收4100-4120元/噸，烏斯奇、布拉茨克報收4150-4200元/噸。
本色漿：金星報收5100-5120元/噸。
化機(jī)漿：昆河報收3750元/噸。（卓創(chuàng)資訊）
【重要資訊】
援引臺灣造紙工會2024年報：臺灣地區(qū)造紙產(chǎn)量389.5萬公噸，跌破維持七年的400萬公噸門檻，創(chuàng)九年新低。紙張、紙板產(chǎn)量均下滑，銷售量總減3.7%，內(nèi)銷增、外銷降，因大陸增產(chǎn)沖擊。其產(chǎn)量在大陸可排第十。2025年，受美國關(guān)稅政策等影響，前四月產(chǎn)量降9.3%，多種紙品受外銷拖累。碳費(fèi)征收使競爭更嚴(yán)峻，造紙公會呼吁加速規(guī)劃臺版CBAM，15家造紙廠符合第一批碳費(fèi)征收資格，最終繳交資格依2025年排放量確認(rèn)，公會將準(zhǔn)備自主減量計劃申請。
【邏輯分析】
5月，國內(nèi)機(jī)制紙及紙板產(chǎn)量環(huán)比增產(chǎn)，報收1372萬噸，近3個月累計產(chǎn)量同比增產(chǎn)+3.4%，漲幅連續(xù)13個月收窄，利空SP單邊。5月，國內(nèi)臺灣省紙制品進(jìn)口金額環(huán)比增長，報收1.89億美元，其近9個月累計金額同比增長+1.6%，連續(xù)3個月漲幅收窄，利空SP單邊。
【交易策略】
單邊：SP主力09合約觀望。
套利（多-空）：5*SP2509-2*NR2509報收+1860點(diǎn)持有，宜在上周三低位處設(shè)置止損。
潘盛杰投資咨詢證號：Z0014607（本報告所載的全部內(nèi)容只提供給客戶做參考之用，并不構(gòu)成對客戶的投資建議）
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