>> 銀河期貨-能化早報-250623
| 上傳日期： |
2025/6/23 |
大小： |
940KB |
| 格式： |
pdf 共24頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
隋斐,張孟超,童川 |
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【銀河期貨】原油期貨早報（25-06-23）
【市場回顧】
原油結(jié)算價：WTI2507合約74.93跌0.21美元/桶，環(huán)比-0.28%；Brent2508合約77.01跌1.84美元/桶，環(huán)比-2.33%。SC主力合約2508漲13.8至572.8元/桶，夜盤跌4.4至568.4元/桶。Brent主力-次行價差1.63美金/桶。
【相關(guān)資訊】
美國總統(tǒng)特朗普周六表示，美軍已"摧毀"了伊朗的主要核設(shè)施，伊朗必須求和，否則"我們將打擊"其他目標。中東沖突出現(xiàn)新一輪重大升級，伊朗誓言保留所有自衛(wèi)選擇。
據(jù)伊朗媒體報導(dǎo)，伊朗議會批準封鎖霍爾木茲海峽，最高安全機構(gòu)需就此措施做出最終決定；伊朗外長阿拉格齊稱，他將與俄羅斯總統(tǒng)普京討論如何應(yīng)對共同的挑戰(zhàn)和威脅。
在美國對伊朗核設(shè)施實施打擊后，美國國務(wù)卿魯比奧周日呼吁中國勸阻伊朗關(guān)閉霍爾木茲海峽。
俄羅斯總統(tǒng)普京周五表示，他認為整個烏克蘭"都是我們的"，并警告說推進中的俄軍可能會占領(lǐng)烏克蘭的蘇梅市，以期在邊境開辟緩沖區(qū)。
美聯(lián)儲理事沃勒表示，鑒于近期通脹數(shù)據(jù)溫和以及關(guān)稅帶來的價格沖擊將是短暫的，應(yīng)該考慮在下次會議上降息。舊金山聯(lián)儲總裁戴利表示，美國經(jīng)濟基本面正轉(zhuǎn)向可能需要降息的情況，但她暗示7月可能為時過早，認為秋季降息可能更為合適。
貝克休斯公布的數(shù)據(jù)顯示，截止6月20日的一周，美國在線鉆探油井數(shù)量438座，為2021年10月份以來最低水平，比前周減少1座；比去年同期減少47座。同期美國天然氣鉆井數(shù)111座，比前周減少2座；比去年同期增加13座。
【邏輯分析】
周末美國襲擊伊朗核設(shè)施，特朗普喊話伊朗退讓，但伊朗后續(xù)或仍有報復(fù)行動，市場短期計價中東局勢的不確定性，原油風險溢價仍處于高位，周一早盤油價沖高回落。后續(xù)繼續(xù)關(guān)注中東局勢，伊朗國內(nèi)政權(quán)維持穩(wěn)定且后續(xù)主動退讓，則中東局勢趨于平穩(wěn)，地緣風險溢價將出盡。但若伊朗報復(fù)程度超預(yù)期，或國內(nèi)出現(xiàn)動亂影響石油生產(chǎn)和霍爾木茲海峽中的船只安全，則中東局勢的不穩(wěn)定性將繼續(xù)推升原油風險溢價，油價或仍有上行空間。
【交易策略】
1.單邊：Brent主力突破前期77美金/桶，中東地緣疊加旺季臨近，油價預(yù)計保持偏強格局。
2.套利：汽油裂解走弱，柴油裂解走弱。
3.期權(quán)：觀望(以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù))
童川投資咨詢證號：Z0017010（本報告所載的全部內(nèi)容只提供給客戶做參考之用，并不構(gòu)成對客戶的投資建議）
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