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宏觀與行業(yè)消息：【加拿大Lundin礦業(yè)計(jì)劃躋身全球10大銅生產(chǎn)商之列】6月19日（周四），加拿大Lundin礦業(yè)公司（Lundin Mining）公布了一項(xiàng)戰(zhàn)略增長計(jì)劃，旨在使該公司躍升為全球前十大銅生產(chǎn)商。該公司稱，其計(jì)劃在三至五年內(nèi)實(shí)現(xiàn)出產(chǎn)銅50萬噸/年和黃金55萬盎司/年。該戰(zhàn)略側(cè)重于其在智利、坎德拉里亞和卡塞羅內(nèi)斯的核心資產(chǎn)以及巴西Caserones項(xiàng)目的擴(kuò)張。首席執(zhí)行官Jack Lundin稱，該公司正在進(jìn)入一個(gè)令人興奮的新增長階段，這得益于通過低成本項(xiàng)目擴(kuò)張?jiān)黾鱼~產(chǎn)量的明確途徑?！痹摴菊谕七M(jìn)幾個(gè)低資本密集度項(xiàng)目，預(yù)計(jì)中期內(nèi)年產(chǎn)量將增加3-4萬噸/年。（文華財(cái)經(jīng)編譯）
　　品種邏輯:宏觀角度，美國CPI數(shù)據(jù)出爐，全面低于市場預(yù)期，市場開始交易美國經(jīng)濟(jì)走弱。而非農(nóng)就業(yè)方面，雖然高于彭博一致性預(yù)期，但偏向短期的就業(yè)擴(kuò)散指數(shù)已經(jīng)下行，意味著就業(yè)市場盡管現(xiàn)在還算堅(jiān)挺，但未來下行風(fēng)險(xiǎn)較大。同時(shí)美國GPD修正后的依舊顯示負(fù)增長，總體來看經(jīng)濟(jì)走弱已經(jīng)初現(xiàn)端倪。近期地緣摩擦烈度上升，美國有下場可能，或抑制有色板塊價(jià)格?；久嫔希壳吧杏兄蔚殉霈F(xiàn)轉(zhuǎn)弱跡象。冶煉廠進(jìn)口銅礦加工費(fèi)錄得-43.7美元/干噸，散單加工費(fèi)繼續(xù)下挫，仍然處于深度倒掛狀態(tài)，目前海外礦商正尋求與中國冶煉廠談判來壓低長單加工費(fèi)，冶煉廠整體壓力較大，后續(xù)關(guān)注是否出現(xiàn)減產(chǎn)動作。需求方面，銅桿、銅管等產(chǎn)量已升至往年同期的高位，但下游逐漸進(jìn)入淡季。整體來看，目前市場在交易的邏輯再度出現(xiàn)轉(zhuǎn)變，市場對于海外礦商壓制長單加工費(fèi)的問題擔(dān)憂相對較濃，再度強(qiáng)化多頭對于銅緊缺的邏輯押注。我們認(rèn)為短期內(nèi)銅價(jià)下跌的空間可能相對有限了，有望高位維持，不過基于需求轉(zhuǎn)淡和宏觀信心不足，銅價(jià)也很難繼續(xù)上行。
　　策略建議：暫時(shí)觀望，后續(xù)做空
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：國際摩擦加劇背景下，美國經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期更甚引發(fā)恐慌情緒