>> 華泰期貨-FICC日報：國內(nèi)政策提振，指數(shù)反彈-250625
| 上傳日期： |
2025/6/25 |
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| 2153KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
蔡劭立,高聰,汪雅航 |
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市場分析
金融促消費政策出臺。國內(nèi)方面，國新辦舉行新聞發(fā)布會介紹，9月3日上午，北京天安門廣場將舉行紀念中國人民抗日戰(zhàn)爭暨世界反法西斯戰(zhàn)爭勝利80周年大會，包括檢閱部隊。央行等六部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于金融支持提振和擴大消費的指導(dǎo)意見》，從支持增強消費能力、擴大消費領(lǐng)域金融供給、挖掘釋放居民消費潛力、促進提升消費供給效能、優(yōu)化消費環(huán)境和政策支撐保障等六個方面提出19項重點舉措。海外方面，以色列和伊朗同意全面?；?，伊朗最高國家安全委員會發(fā)表聲明，宣布與“以色列及其支持者”?；稹Ｒ陨锌偫韮?nèi)塔尼亞胡也發(fā)表聲明稱，接受美國總統(tǒng)特朗普提出的?；饏f(xié)議。
指數(shù)走高?，F(xiàn)貨市場，A股三大指數(shù)震蕩走高，上證指數(shù)收復(fù)3400點，漲1.15%收于3420.57點，創(chuàng)業(yè)板指漲2.3%。行業(yè)方面，板塊指數(shù)漲多跌少，電力設(shè)備、非銀金融、商貿(mào)零售、汽車行業(yè)漲幅居前，僅石油石化、煤炭行業(yè)收跌。當(dāng)日滬深兩市成交金額上升至1.4萬億元。海外市場，鮑威爾在國會證詞中表示，美聯(lián)儲目前處于有利位置，能夠耐心等待，待對經(jīng)濟走向有更清晰的判斷后再考慮調(diào)整貨幣政策立場。但他不排除關(guān)稅對通脹的影響可能沒有預(yù)期大，不排除提前降息的可能。美股三大指數(shù)集體收漲，納指漲1.43%收于19912.53點。
期指增倉。期貨市場，基差方面，期指基差小幅修復(fù)，但整體維持在較低水平。成交持倉方面，股指期貨的成交量和持倉量同步回升。
策略
隔夜海外市場風(fēng)險偏好回暖，受以色列與伊朗達成臨時?；饏f(xié)議消息提振，疊加美聯(lián)儲主席鮑威爾在國會聽證會上釋放降息預(yù)期，美股三大股指集體收漲逾1%。國內(nèi)方面，國慶閱兵消息催化下，指數(shù)震蕩走高，盤后部門聯(lián)合發(fā)布的金融促消費舉措，有助于從供需兩端提升消費潛力。盤面修復(fù)需關(guān)注量能配合情況，若兩市成交額能持續(xù)放量狀態(tài)，反彈將獲得持續(xù)性。
風(fēng)險
若國內(nèi)政策落地不及預(yù)期、海外貨幣政策超預(yù)期、地緣風(fēng)險升級，股指有下行風(fēng)險
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