>> 國貿(mào)期貨-航運衍生品數(shù)據(jù)日報-250625
| 上傳日期： |
2025/6/25 |
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| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
國貿(mào)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
盧釗毅 |
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重要新聞
1、【美軍轟炸伊朗3處核設(shè)施】財聯(lián)社6月22日電，據(jù)CCTV國際時訊報道，美國總統(tǒng)特朗普剛剛通過社交媒體發(fā)帖稱，“我們成功打擊了福爾多、納坦茲和伊斯法罕三處伊朗核設(shè)施。所有戰(zhàn)機(jī)現(xiàn)已撤離伊朗領(lǐng)空。針對首要目標(biāo)福爾多核設(shè)施，我方投擲了滿載的炸彈。所有戰(zhàn)機(jī)均安全返航。
2、Axios:在特朗普與內(nèi)塔尼亞胡進(jìn)行通話后，以色列決定大幅縮減其計劃的攻勢，取消了大量預(yù)定目標(biāo)。內(nèi)塔尼亞胡告訴特朗普，他無法取消這次襲擊，而且需要對伊朗違反停火協(xié)議的行為做出某種回應(yīng)。
3、伊以雙方停火。
4、特朗普:沒人會受到傷害，?；饏f(xié)議已經(jīng)生效。以色列不會攻擊伊朗。所有飛機(jī)都將調(diào)轉(zhuǎn)方向，返航。
5、唐納德·J·特朗普中國現(xiàn)在可以繼續(xù)從伊朗購買石油。希望他們也能從美國大量采購。能促成此事我感到十分榮幸!6、隨著交易員認(rèn)為美聯(lián)儲更早降息的可能性降低，美國短期利率期貨小幅下降。
觀點評論
【EC】
行情綜述:下跌。
現(xiàn)貨: (1)6月下旬提漲:頭部航司對于6月下旬漲價躍躍欲試，COSCO線下報價4200、CMA4250、ONE 3000;MSC提漲3900線下3250;馬士基開艙上海至倫敦2800，超市場預(yù)期，上海至鹿特丹2820、HPL 3500。(2）本周運價即期運價持續(xù)走高，6月下旬歐洲基本港報價已達(dá)2,800-3,200美元/40英尺大柜，預(yù)計漲勢將延續(xù)至7月中下旬;預(yù)計6月下旬物流鏈壓力將進(jìn)一步加劇即期運價上漲推動長協(xié)合約訂艙率上升，船公司持續(xù)收緊低價合約放艙政策。(3)7月上旬報價:MSK: 7月上報3400、HPL: 7月上報4350、CMA: 7月上報4650、ONE:7月上報4000。(4)馬士基二開7月上旬至鹿特丹運價3100 (3400->3100）。
盤面:上周美線運價下行，但歐線因自身旺季規(guī)律未跟跌。歐線期貨近期呈現(xiàn)“搶跑”特征，如ECO8與ECO6合約價格平水，引發(fā)對8月運價走勢的討論。針對7-8月歐線運價，存在三種情景:
(1）美線運力溢出沖擊:若7月中旬美線“搶運”結(jié)束重回低迷，大量運力轉(zhuǎn)向歐線，可能復(fù)制4-5月的崩潰式下跌，此為當(dāng)前市場主流預(yù)期;
(2）船司控運力穩(wěn)價:若船司延續(xù)季節(jié)性運力管控，歐線運價或呈“圓弧頂”走勢，7月上半月高位上漲，下旬至8月緩跌，符合歷史規(guī)律但尚未被盤面定價;
(3）突發(fā)因素干擾:如“九十天豁免期”延長或海峽封閉等，可能導(dǎo)致全球運力錯配。
交易策略上，當(dāng)前ECO8盤面已貼水現(xiàn)貨，需關(guān)注情景二的潛在邏輯。今年歐線交易易出現(xiàn)“搶跑–邏輯強(qiáng)化–虧損”的循環(huán)，建議重視遠(yuǎn)月合約的“容錯”空間，參考?xì)v史交割數(shù)據(jù)制定遠(yuǎn)月正套策略，避免過度依賴短期情緒。核心在于先把握邊際變化，再判斷趨勢方向。
策略:12-4正套持有。
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