>> 宏源期貨-工業(yè)硅&多晶硅日評(píng)：供給端擾動(dòng)，價(jià)格低位反彈-250627
| 上傳日期： |
2025/6/27 |
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pdf 共1頁(yè) |
來(lái)源： |
宏源期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
祁玉蓉 |
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資訊
1.SMM統(tǒng)計(jì)6月26日工業(yè)硅主要地區(qū)社會(huì)庫(kù)存共計(jì)54.2萬(wàn)噸，較上周環(huán)比減少1.7萬(wàn)噸。其中社會(huì)普通倉(cāng)庫(kù)12.8萬(wàn)噸，較上周環(huán)比減少0.3萬(wàn)噸，社會(huì)交割倉(cāng)庫(kù)41.4萬(wàn)噸（含未注冊(cè)成倉(cāng)單及現(xiàn)貨部分），較上周環(huán)比減少1.4萬(wàn)噸。
2.據(jù)韓國(guó)媒體近日?qǐng)?bào)道，SK計(jì)劃將其硅基負(fù)極工廠出售給其美國(guó)合作伙伴Group 14。這家韓國(guó)企業(yè)集團(tuán)在上月底的一次董事會(huì)會(huì)議上決定，通過(guò)實(shí)物支付將其在雙方的合資公司SKMaterials Group 14的75%股份出售給美國(guó)Group14 Technologies。這家合資硅基負(fù)極工廠去年在韓國(guó)尚州建成，目前正在進(jìn)行試產(chǎn)。
3.2025年6月24日晚間，京山輕機(jī)發(fā)布公告，宣布其全資子公司蘇州晟成光伏設(shè)備有限公司（簡(jiǎn)稱“晟成光伏”）將以現(xiàn)金出資1.5億元人民幣，對(duì)江蘇潤(rùn)陽(yáng)新能源科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱“潤(rùn)陽(yáng)股份”）進(jìn)行增資。
投資策略-工業(yè)硅
上一交易日工業(yè)硅不通氧553#（華東）平均價(jià)格較前日持平至8,100元/噸，421#（華東）工業(yè)硅平均價(jià)格較前日持平至8,700元/噸，期貨主力合約收盤(pán)價(jià)較前一天上漲2.18%至7,720元/噸。
基本面來(lái)看，北方硅企開(kāi)工變動(dòng)不大，西南產(chǎn)區(qū)即將進(jìn)入豐水期，電力成本下移，企業(yè)開(kāi)工穩(wěn)步回升，供給端穩(wěn)中有增。需求端來(lái)看，多晶硅企業(yè)維持減產(chǎn)態(tài)勢(shì)，且復(fù)產(chǎn)或?qū)⒀雍?；有機(jī)硅方面減產(chǎn)挺價(jià)意愿強(qiáng)烈，但需求疲軟，下游觀望情緒較為濃厚，實(shí)際成交價(jià)下滑，國(guó)內(nèi)尚在生產(chǎn)的單體企業(yè)開(kāi)工增減并存，開(kāi)工整體有所下滑，對(duì)工業(yè)硅需求進(jìn)一步減弱；硅鋁合金企業(yè)則按需采買(mǎi)，下游整體低位囤貨意愿不足。
綜合來(lái)看，硅市供需雙弱，行業(yè)高庫(kù)存壓力依舊，昨日因供給端擾動(dòng)因素，硅價(jià)低位反彈，日內(nèi)最高漲幅近4%，但其中長(zhǎng)期供需矛盾并未得到實(shí)質(zhì)性緩解，預(yù)計(jì)反彈空間受限，后續(xù)持續(xù)關(guān)注硅企實(shí)際生產(chǎn)動(dòng)態(tài)，若減產(chǎn)不及預(yù)期可擇機(jī)布局空單。
投資策略-多晶硅
N型致密料較前一天持平至33.5元/千克；多晶硅復(fù)投料價(jià)格較前一天持平至31.5元/千克；多晶硅致密料較前一天持平至30.0元/千克；多晶硅萊花料較前一天持平至28.5元/千克；期貨主力合約收盤(pán)價(jià)較前一天上漲3.56%至31,715元/噸。
供給端來(lái)看，硅料企業(yè)維持減產(chǎn)態(tài)勢(shì)，部分硅料廠或有新增產(chǎn)能投放，增減相抵后預(yù)計(jì)產(chǎn)量小幅提升，整體維持在10萬(wàn)噸以內(nèi)；需求端來(lái)看，光伏市場(chǎng)整體表現(xiàn)疲軟，硅片、硅料庫(kù)存上漲，硅片、電池片及組件價(jià)格持續(xù)下跌，市場(chǎng)需求放緩，成交偏弱。
整體來(lái)看，昨日在工業(yè)硅上漲情緒的帶動(dòng)下，多晶硅價(jià)格低位反彈，漲幅超3%，但從其基本面來(lái)看，終端裝機(jī)不確定性較強(qiáng)、產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題短期難以解決，預(yù)計(jì)多晶硅價(jià)格短期難以出現(xiàn)向上的趨勢(shì)性行情，中長(zhǎng)線仍以反彈布空為主，后續(xù)持續(xù)關(guān)注供給端實(shí)際開(kāi)工情況。
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