>> 光大證券(國(guó)際)-新股預(yù)覽：富衛(wèi)集團(tuán)(1828.HK)-250626
| 上傳日期： |
2025/6/26 |
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| 440KB |
| 格式： |
pdf 共3頁(yè) |
來(lái)源： |
光大證券（國(guó)際） |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
梁嘉豪,陳政生,伍禮賢 |
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背景
公司是一家泛亞洲人壽保險(xiǎn)公司，採(cǎi)用以客為先及科技賦能的模式。公司於2013年由李澤楷先生成立，願(yuàn)景是開闢屬於公司的道路，以期成為亞洲領(lǐng)先的保險(xiǎn)公司。富衛(wèi)矢志「創(chuàng)造保險(xiǎn)新體驗(yàn)」。公司建立了與公司願(yuàn)景一致的領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊(duì)及文化。
概要
公司於亞洲及東南亞急速發(fā)展：公司已通過獲得新牌照（例如在菲律賓及印尼），或通過收購(gòu)在當(dāng)?shù)赜邢藿?jīng)營(yíng)的持牌人壽保險(xiǎn)公司（例如在新加坡、越南、馬來(lái)西亞及柬埔寨），從而進(jìn)入當(dāng)中某些新市場(chǎng)。
公司的香港（及澳門）、泰國(guó)（及柬埔寨）、日本及新興市場(chǎng)業(yè)務(wù)於2024年分別貢獻(xiàn)公司34.2%、32.6%、15.7%及17.5%的新業(yè)務(wù)合約服務(wù)邊際。公司的地理覆蓋範(fàn)圍為公司提供了在香港（及澳門）及日本等發(fā)達(dá)保險(xiǎn)市場(chǎng)的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)，同時(shí)也為公司提供了進(jìn)入東南亞的機(jī)會(huì)，當(dāng)中包括全球一些增長(zhǎng)最快、人口不斷增加但保險(xiǎn)覆蓋不足的保險(xiǎn)市場(chǎng)。公司的東南亞市場(chǎng)（包括泰國(guó)（及柬埔寨）、菲律賓、印尼、新加坡、越南及馬來(lái)西亞）於2024年貢獻(xiàn)公司約50%的新業(yè)務(wù)合約服務(wù)邊際。根據(jù)NMG的資料，公司於2023年為東南亞市場(chǎng)按年化新保費(fèi)計(jì)的五大保險(xiǎn)公司及頂尖銀行保險(xiǎn)公司。
年化新保費(fèi)急速增長(zhǎng)：自2014年首個(gè)完整營(yíng)運(yùn)年度起，公司的年化新保費(fèi)於2024年實(shí)現(xiàn)5.2倍的增長(zhǎng)，由2014年的309百萬(wàn)美元增至2024年的1,916百萬(wàn)美元。公司的年化新保費(fèi)於2022年至2023年按固定匯率計(jì)增加18.3%，並於2023年至2024年按固定匯率計(jì)增加18.6%。
市場(chǎng)未來(lái)仍有增長(zhǎng)動(dòng)力：根據(jù)NMG的資料，公司目前市場(chǎng)的人壽保險(xiǎn)總承保保費(fèi)預(yù)計(jì)將由2023年的約4,070億美元增長(zhǎng)至2033年的5,790億美元，提供了龐大市場(chǎng)機(jī)遇。公司認(rèn)為，結(jié)構(gòu)性人口和中產(chǎn)階級(jí)擴(kuò)張、財(cái)富持續(xù)積累、巨大保障缺口（即充分滿足身故及健康保障需求估計(jì)每年所需的額外人壽保險(xiǎn)保費(fèi)）等宏觀經(jīng)濟(jì)因素以及數(shù)碼化加速發(fā)展，都是泛亞地區(qū)保險(xiǎn)業(yè)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Α?br>
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