久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

本報(bào)告導(dǎo)讀：
　　本篇是國泰海通東南亞國別消費(fèi)研究系列的第四篇，內(nèi)容主要包括泰國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展、整體消費(fèi)情況、本地供應(yīng)鏈情況、進(jìn)出口政策以及主要上市公司概況，旨在為泰國消費(fèi)行業(yè)做總概性的介紹。
　　投資要點(diǎn)：
　　經(jīng)濟(jì)：出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)體，第三產(chǎn)業(yè)為經(jīng)濟(jì)核心。泰國是東盟的創(chuàng)始成員國，也是東盟第三大經(jīng)濟(jì)體。根據(jù)Euromonitor數(shù)據(jù)，2024年泰國GDP約5264億美元，占東盟GDP比重的13%。泰國自建國以來，歷經(jīng)王權(quán)興衰和國內(nèi)外動(dòng)亂，在大國夾縫中生存發(fā)展，其工業(yè)從農(nóng)產(chǎn)品初加工，到進(jìn)口替代再到以出口為導(dǎo)向的制造業(yè)發(fā)展，GDP占比不斷提升。亞洲金融危機(jī)后，由于周邊國家制造業(yè)崛起和外資外流，制造業(yè)增速下滑，以旅游業(yè)為代表的服務(wù)業(yè)接棒成為經(jīng)濟(jì)增長的新動(dòng)能。根據(jù)World Bank數(shù)據(jù)，按本幣不變價(jià)計(jì)算，2024年泰國第一/二/三產(chǎn)業(yè)占比各9%/33%/58%。
　　消費(fèi)：東盟第三大消費(fèi)市場，消費(fèi)平穩(wěn)發(fā)展。據(jù)Euromonitor數(shù)據(jù)，2015-2024年，泰國居民消費(fèi)總量由2324億美元增至3272億美元，年復(fù)合增速3.9%，是東盟第三大消費(fèi)市場。我們認(rèn)為促進(jìn)泰國消費(fèi)增長的因素主要有（1）人均可支配收入提升快，居民消費(fèi)意愿強(qiáng)；（2）引入海外勞工的同時(shí)發(fā)展高質(zhì)量人力資源；（3）宗教相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展刺激本地消費(fèi)活力。
　　零售渠道：現(xiàn)代渠道為主，電商發(fā)展迅速。根據(jù)Euromonitor數(shù)據(jù)，2024年泰國零售市場規(guī)模約1276億美元，在東盟主要國家中僅次于印尼，2019-2024年均復(fù)合增速為1.6%。預(yù)計(jì)2024-2029年均復(fù)合增速將增至5.9%。泰國零售市場中傳統(tǒng)/現(xiàn)代/電商/其他渠道各占8%/67%/23%/2%；現(xiàn)代渠道中專賣店/便利店/超市/百貨/大賣場各占約42%/12%/5%/4%/3%。
　　本地供應(yīng)及進(jìn)出口情況。（1）本地供應(yīng)：泰國農(nóng)業(yè)發(fā)達(dá)，盛產(chǎn)水稻、天然橡膠等農(nóng)產(chǎn)品，但能礦資源相對(duì)匱乏。其中能源對(duì)進(jìn)口依賴度較高，礦產(chǎn)雖有部分品類產(chǎn)量居世界前列，但在全球礦產(chǎn)貿(mào)易中份額相對(duì)有限。（2）進(jìn)出口：亞洲金融危機(jī)后，泰國對(duì)外貿(mào)易長期處于貿(mào)易順差狀態(tài)，主要出口農(nóng)產(chǎn)品、塑料橡膠和交運(yùn)產(chǎn)品，主要進(jìn)口礦石能源。根據(jù)Euromonitor數(shù)據(jù)，2024年泰國進(jìn)口額2968億美元，出口額2785億美元，貿(mào)易順差183億美元。中泰雙邊貿(mào)易方面，中國是泰國最大貿(mào)易伙伴，泰國是中國在東盟國家中第四大貿(mào)易伙伴。截至2023年底，在中國駐泰國大使館經(jīng)商處備案的中國對(duì)泰投資企業(yè)近850家。經(jīng)營范圍涉及制造、貿(mào)易、工程建設(shè)、銀行、保險(xiǎn)、運(yùn)輸、醫(yī)藥、媒體、旅游服務(wù)等領(lǐng)域。
　　資本市場表現(xiàn)及重點(diǎn)上市公司簡析。1975年泰國證券交易所（SET）正式開始交易，歷經(jīng)約50年的發(fā)展，SET現(xiàn)有證券、債券和衍生品三個(gè)市場，其中證券市場包含主板和1999年開設(shè)用于支持泰國中小企業(yè)發(fā)展的另類投資市場（MAI）兩個(gè)板塊。根據(jù)ASEANExchanges數(shù)據(jù)，截至2025年5月，SET共有857家上市公司，市值約4427億美元。年初以來，必選消費(fèi)收跌14.4%，跑贏大盤4.3pct，可選消費(fèi)收跌23.2%，跑輸大盤4.5pct。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)和市場需求波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)等